Gocapital.ru

Мировой кризис и Я
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестирование капитала и его виды

Вопрос № 3. Инвестирование капитала и его виды

Инвестиции – это долгосрочное вложение денег для извлечения прибыли.

Инвестиции в зависимости от цели делятся:

А) чистые (капитальные) – направлены на поддержание и расширение ОФ (покупка, реконструкция и т.п.), то есть вложения во внеоборотные активы.

Б) трансфертные – затраты денег, ведущие лишь к смене собственного капитала (покупка акций, мэрджер – одно предприятие поглощает другое).

1. Интерактивное инвестирование – спекулятивные сделки с ц/б и реальное долгосрочное вложение капитала в финансовые активы через сеть Интернет.

2. Рисковые (венчурные) инвестиции – это инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском, в основном, в наукоёмкие отрасли. Как правило, расчёт на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли. Осуществляется путём покупки акций, предоставления займов.

3. Прямые инвестиции – вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении.

4. Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля ц/б и других активов (залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Формируя портфель, инвестор исходит из своих «портфельных соображений» — это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Для снижения риска потерь используют метод диверсификации портфеля, то есть распределение капитала между различными ц/б (8 – 20 видов).

При покупке акций и облигаций одного АО инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа – это соотношение между облигациями (О) и привилегированными акциями (Април) с одной стороны, и простыми акциями (Апрост) с другой.

Уровень фин. левериджа = О + Април / Апрост

Высокий уровень левериджа ведёт к финансовой неустойчивости.

5. Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определённый доход через регулярные промежутки времени, это вид финансовой ренты. Такой вкладчик называется рантье, то есть может жить на доход, получаемый от одноразового вложения капитала. Это вложения в акции, облигации, негосударственный пенсионный фонд, в недвижимость и др..

Инвестирование капитала требует учёта инфляции и дефляции.

Стагфляция – состояние экономики страны, характеризующее сочетание одновременно протекающих процессов стагнации в экономическом росте (застой в производстве) и инфляции.

Инфляция бывает предсказуемой и непредсказуемой. Предсказуемая инфляция закладывается в процент за кредит, учитывается при индексации пенсий, з/п. Непредсказумая инфляция выгода для бизнеса, так как возникает дополнительная прибыль.

Вопрос № 4. Ценные бумаги: понятие, различные классификации.

Ц/б – денежные документы, удостоверяющие право собственности или отношения владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитент).

Два участника: эмитент и вкладчик.

В зависимости от выраженных на бумаге прав ц/б подразделяются:

1) бумаги, которые закрепляют право участия в АО (акции);

2) денежные (облигации, веселя, чеки, пенсионные полисы и др.);

3) товарные – закрепляют вещные права, чаще всего, право собственности (купчая, свидетельство собственности) или право залога на товары (закладная), или то и другое одновременно (варрант, коносамент и др.).

Ц/б: именные и на предъявителя.

Ц/б по форме эмиссии: документарная и бездокументарная (записи в реестре владельца ц/б).

В зависимости от целей выпуска ц/б:

1. Коммерческие – обслуживают процесс товарооборота и определённые имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.).

2. Фондовые – инструменты образования денежных фондов, имеют плавающий курс и обращаются на фондовых биржах: а) основные (акции, облигации); б) производные (опционы, фьючерсы, варранты).

АКЦИЯ — это ц/б, свидетельствующая о внесении средств на развитие АО и даёт право её владельцу на получение части прибыли в форме дивиденда. Выпускаются без установленного срока обращения. Ц/б: именные и на предъявителя. Физ лица могут иметь только именные.

1. привилегированные – не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации АО;

2. обыкновенные (=простые) – дают право голоса, непостоянный доход, который зависит от результатов финансового года.

«Золотая акция» — даёт её владельцу на срок до 3 лет право «вето» при принятии собранием акционеров решений об изменении устава, реорганизации и ликвидации АО, его участие в других предприятиях и др..

Сертификат акций – ц/б, которая является свидетельством владения поименованного в нём лица определённым числом акций.

Акция имеет номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость – цена, которая обозначена на акции, по ней акция продаётся один раз. Рыночная стоимость — курс акции.

Курс акции = дивиденд / банковский процент ∙ 100.

Разница между курсами акций, ценой продавца и ценой покупателя называется маржа. Чтобы продаваться на фондовой бирже акция должна пройти листинг, который свидетельствует об устойчивом финансовом положении АО и надёжности акций. Пройдя листинг, акция включается в котировальный лист фондовой биржи.

Котировальный лист – главный ориентир для потенциальных инвесторов. Здесь данные: максимальная и минимальная цена покупки, номинальная стоимость, объём продаж, дивиденд и др..

ОБЛИГАЦИЯ — эмиссионная ц/б, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

Бывают (в зависимости от эмитента):

1. Выпускаются только на предъявителя: международных займов, внутренних государственных займов, внутренних местных займов и др.

2. Выпускаются и на предъявителя, и именные – облигации СХ.

1. свободно обращающиеся – на них указывается уровень и сроки выплачиваемого процента — это процентные.

2. ограниченный курс обращения – на них указывается товар или услуга, под который они выпущены – это беспроцентные (или целевые).

Доход по процентным облигациям выплачивается путём оплаты купонов к облигации – это фиксированный процент от номинальной стоимости, который устанавливается в момент эмиссии. Оплата производится ежегодно или единовременно при погашении облигации.

Фирмы выпускают облигации с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Они дают право на участие в управлении. СХ могут выпускать конвертируемые облигации – это такие облигации, которые дают её владельцу право обменивать их на обыкновенные акции того же эмитента.

ВЕКСЕЛЬ —это письменное долговое обязательство строго установленной формы, выдаваемое заёмщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю) и предоставляющее последнему бесспорное право требовать с заёмщика платы к определённому сроку суммы денег, указанной в векселе.

Особенности: а) абстрактность – без объяснения причин долга; б) бесспорность; в)обращаемость с помощью передаточной надписи (—это индоссамент).

· инструмент денежных расчётов, являясь разновидностью кредитных денег.

1. Простой (соло-вексель) – отношения между 2 лицами: векселедатель и векселедержатель. Выписывается плательщиком, то есть это его долговая расписка.

2. Переводной (тратта) – отношения между 3 лицами: векселедатель( = кредитор), векселедержатель, плательщик. Выписывается кредитором, то есть это приказ должнику (= плательщику) об уплате в указанный срок указанной суммы третьему лицу (= векселедержателю).

А) срочный – на векселе указан срок оплаты;

Б) по предъявлению – платёж по векселю д/б произведён по предъявлению этого векселя.

1. казначейские – выпускаются государством для покрытия своих расходов, их владельцами м/б только СХ;

2. банковские – выпускаются банками на 1 год, которые являются по ним плательщиками4

3. коммерческий (торговый) – используется для кредитования торговых операций. Выдаётся предприятием под залог товаров при совершении торговой сделки как платёжный документ или как долговое обязательство.

Инвестирование капитала и его виды

Финансовые ресурсы применяются предприятием для финансирования текущих расходов и инвестиций. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков. Инвестор — это тот, кто при вложении капитала, большей частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска, посредник в финансировании капиталовложений. Предприниматель — это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске. Спекулянт — это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск. Игрок — это тот, кто готов идти на любой риск.

Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет.

Венчурный капитал — это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новые сферы деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

Прямые инвестиции — вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Читать еще:  Открыть бизнес в интернете без вложений

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций. Под ликвидностью любого финансового ресурса понимается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг). Так, наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные. Набор мелких купюр имеет большую ликвидность, чем набор крупных купюр. Ликвидность инвестиционных ценностей — это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. приобретение определенного числа различных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределяется между множеством разных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальная величина — от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

  1. Выбрать оптимальный тип портфеля, которые бывают двух видов: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов; портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей;
  2. Оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода. Эта задача вытекает из общего принципа, который действует на фондовом рынке: чем более высокий потенциальный риск несет ценная бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и, наоборот, чем вернее доход, тем ниже ставка дохода. Данная задача решается на основе анализа обращения ценных бумаг на фондовом рынке. В основном приобретаются ценные бумаги известных акционерных обществ, имеющих хорошие финансовые показатели, в частности, большой размер уставного капитала.

При покупке акций и облигаций одного акционерного общества инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа. Финансовый леверидж представляет собой соотношение между облигациями и привилегированными акциями, с одной стороны, и обыкновенными акциями — с другой.

Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфельных инвестиций. Высокий уровень левериджа — явление опасное, так как ведет к финансовой неустойчивости.

  1. Определить первоначальный состав портфеля.

В зависимости от инвестиционных целей вкладчика возможно формирование портфеля, предлагающего больший или меньший риск. Исходя из этого инвестор может быть агрессивным или консервативным.

Агрессивный инвестор — инвестор, склонный к высокой степени риска. В своей инвестиционной деятельности он делает акцент на приобретение акций. Консервативный инвестор — инвестор, склонный к меньшей степени риска. Он приобретает в основном облигации и краткосрочные ценные бумаги.

  1. Выбрать схему дальнейшего управления портфелем. При этом возможны следующие варианты.

Инвестирование капитала требует учета процессов инфляции и дефляции. Инфляция — обесценение бумажных денег и безналичных денежных средств, не разменных на золото. Инфляцию можно определить как переполнение каналов денежного обращения относительно товарной массы, что проявляется в росте цен. Инфляционные процессы в мире происходят постоянно. Если уровень инфляции составляет 2 — 3% в год, то ее обычно называют «мягкой» и она не требует каких-либо экстренных мер. Высокие темпы инфляции (10% и более в год) свидетельствуют о больной экономике. Дефляция связана с падением уровня цен. Небольшие темпы дефляции — большая радость для потребителей, но для экономики в целом появление дефляции явление нежелательное, так как она ведет к экономическому спаду, резкому ухудшению экономических условий предпринимательства и в конечном счете к стагнации в экономике страны, т. е. к экономическому кризису.

Инфляция очень болезненна для кредиторов и облегчает жизнь заемщиков. Заемщики выигрывают от неожиданной инфляции, так как они выплачивают долги обесценившимися деньгами.

Инвестирование капитала и его виды

Финансовые ресурсы применяются предприятием для финансирования текущих расходов и инвестиций. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков. Инвестор — это тот, кто при вложении капитала, большей частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска, посредник в финансировании капиталовложений. Предприниматель — это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске. Спекулянт — это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск. Игрок — это тот, кто готов идти на любой риск.

Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет.

Венчурный капитал — это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новые сферы деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

Прямые инвестиции — вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций. Под ликвидностью любого финансового ресурса понимается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг). Так, наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные. Набор мелких купюр имеет большую ликвидность, чем набор крупных купюр. Ликвидность инвестиционных ценностей — это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость. Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитают надежность, будут предлагать высокую цену и собьют доходность. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. приобретение определенного числа различных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределяется между множеством разных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности. Оптимальная величина — от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

— Выбрать оптимальный тип портфеля, которые бывают двух видов: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов; портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей;

— Оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода. Эта задача вытекает из общего принципа, который действует на фондовом рынке: чем более высокий потенциальный риск несет ценная бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь, и, наоборот, чем вернее доход, тем ниже ставка дохода. Данная задача решается на основе анализа обращения ценных бумаг на фондовом рынке. В основном приобретаются ценные бумаги известных акционерных обществ, имеющих хорошие финансовые показатели, в частности, большой размер уставного капитала.

Читать еще:  Куда вложить сбережения

При покупке акций и облигаций одного акционерного общества инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа. Финансовый леверидж представляет собой соотношение между облигациями и привилегированными акциями, с одной стороны, и обыкновенными акциями — с другой.

Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфельных инвестиций. Высокий уровень левериджа — явление опасное, так как ведет к финансовой неустойчивости.

— Определить первоначальный состав портфеля.

В зависимости от инвестиционных целей вкладчика возможно формирование портфеля, предлагающего больший или меньший риск. Исходя из этого инвестор может быть агрессивным или консервативным.

Агрессивный инвестор — инвестор, склонный к высокой степени риска. В своей инвестиционной деятельности он делает акцент на приобретение акций. Консервативный инвестор — инвестор, склонный к меньшей степени риска. Он приобретает в основном облигации и краткосрочные ценные бумаги.

— Выбрать схему дальнейшего управления портфелем. При этом возможны следующие варианты.

Инвестирование капитала требует учета процессов инфляции и дефляции. Инфляция — обесценение бумажных денег и безналичных денежных средств, не разменных на золото. Инфляцию можно определить как переполнение каналов денежного обращения относительно товарной массы, что проявляется в росте цен. Инфляционные процессы в мире происходят постоянно. Если уровень инфляции составляет 2 — 3% в год, то ее обычно называют «мягкой» и она не требует каких-либо экстренных мер. Высокие темпы инфляции (10% и более в год) свидетельствуют о больной экономике. Дефляция связана с падением уровня цен. Небольшие темпы дефляции — большая радость для потребителей, но для экономики в целом появление дефляции явление нежелательное, так как она ведет к экономическому спаду, резкому ухудшению экономических условий предпринимательства и в конечном счете к стагнации в экономике страны, т. е. к экономическому кризису.

Инфляция очень болезненна для кредиторов и облегчает жизнь заемщиков. Заемщики выигрывают от неожиданной инфляции, так как они выплачивают долги обесценившимися деньгами.

Дата добавления: 2015-10-26 ; просмотров: 534 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАПИТАЛА И ЕГО ВИДЫ

СОДЕРЖАНИЕ

1. ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАПИТАЛА И ЕГО ВИДЫ. 4

1.1. Понятие и сферы приложения инвестиций. 4

1.2. Виды инвестиций. 5

2. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.. 9

2.1. Классификация инвестиционных проектов. 9

2.2.Критерии оценки и анализа проектов основанные на учетных оценках. 10

2.3. Понятие дисконтирования и компаундинга. 11

2.4. Критерии оценки и анализа проектов основанные на дисконтированных оценках. 12

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ. 16

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ.. 17

Группа заданий 1. 17

Группа заданий 2. 18

Группа заданий 3. 19

Группа заданий 4. 20

Группа заданий 5. 25

ИНВЕСТИРОВАНИЕ КАПИТАЛА И ЕГО ВИДЫ

Понятие и сферы приложения инвестиций

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права) и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.

1. Инвестор— юридическое или физическое лицо, которое при вложении капитала, большей частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска.

2. Предприниматель— тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске.

3. Спекулянтготов идти на определенный, заранее рассчитанный риск;

4. Игрок— на любой риск.

Инвестиции — это долгосрочное вложение денег для извлечения прибыли.

Инвестиции делятся на чистые и трансфертные.

ü Чистые инвестиции представляют собой капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основных фондов.

ü Трансфертные инвестиции — затраты денег, ведущие лишь к смене собственника капитала.

В хозяйственной практике можно выделить три центра вложения капитала:

1. Профит(фр. profit — прибыль, выгода) — это центр, доход от деятельности которого устойчиво превышает расходы на эту деятельность.

2. Венчур (англ, venture — отважиться, рисковать) — это центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно, скоро будет приносить его. Другими словами, это рисковое вложение капитала в центр, который может со временем стать устойчивым и превратиться в профит.

3. Центр затрат— это центр, через который проходит денежный поток, и результатом выхода из него является в основном информация.

Виды инвестиций

Рисковые инвестиции, или венчурный капиталпредставляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли.

Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему займов, в том числе с правом конверсии последних в акции. Получая рычаги управления, инвестор готов идти на большой риск. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: кредитного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, так называемых венчуров.

Прямые инвестициипредставляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестициисвязаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Формируя портфель, инвестор исходит из своих «портфельных соображений».

«Портфельные соображения» — это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются :

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться.

Индекс прибыльности (PI)

Этот метод является по сути следствием метода чистой реальной стоимости. Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

.

Очевидно, что если: РI > 1, то проект следует принять;

PV= FV/(1+R) n = 100/(1+0,25) 1 = 80 тыс. руб.

Задание 3.

Определите требуемую сумму вклада, чтобы через 3 года получить накопления в сумме 300 тыс. руб. Банк начисляет проценты по ставке 14% годовых.

Задание 4.

Определите требуемую сумму вклада, чтобы через 5 лет получить накопления в сумме 500 тыс. руб. Банк начисляет проценты по ставке 10% годовых.

Задание 5.

Определите величину приведенного дохода от инвестиций за два года, если в первом году получено 100 млн. руб. доходов, во втором — 200 млн. руб. Годовая ставка дисконта 60%.

Группа заданий 3

Примеры выполнения заданий группы 3:

Определите, какую сумму получит человек через 2 года если он положил на счет в банке сумму 100 млн. руб. под 10% годовых.

Учреждения банка начисляют проценты на суммы находившиеся на счете в течение отчетного периода. Поэтому в данном случае необходимо проводить расчет с использованием сложных ставок процентов.
Кн.с. = (1+R) n Сумма полученная человеком может быть рассчитана по формуле FV = PV(1+R) n

FV = 100*1,1 2 = 100*1,21=121 млн. руб.

100 млн. руб. инвестированы на 2 года под 10% годовых. Определите сумму процентов(Σ%), начисленных к концу срока, при условии полугодового начисления сложных процентов.

В данном случае начисление процентов будет производиться дважды в год, по ½ годовой ставки, т.е. по 5 %. За 2 года будет произведено 4 начисления процентов. Таким образом:

FV = 100*1,05 4 = 100*1,2155 =121,55 млн. руб.

Σ% = FV-PV = 121,55 – 100 = 21,55 млн. руб.

Задание 6.

Определите, какую сумму получит человек через 5 лет если он положил на счет в банке сумму 500 тыс. руб. Банк начисляет проценты по ставке 10% годовых.

Задание 7.

Определите ежегодно начисляемые суммы по процентам и накопленные суммы на счете по условиям задачи 6.

Результаты оформите в виде таблице:

Задание 8.

Определите сумму средств к погашению краткосрочного кредита в размере 100 млн руб. через 72 дня при годовой ставке 60%.

Задание 9.

Каково будет наращенное значение 200 тыс. руб., инвестированных на семь лет по номинальной ставке 25% годовых, при двухразовом начислении в год.

Задание 10.

В какую сумму через 5 лет превратятся 200 долл., которые вы инвестируете под:

Группа заданий 4.

Пример выполнения заданий группы 4:

Фирма должна выбрать один из двух проектов: производство продукта А или Б. Инвестиции в оборудование составляют в обоих проектах одинаковую сумму 10 млн. руб. Экономическая жизнь проекта — 5 лет. Остаточная стоимость оборудования принимается равной нулю. Продукты обещают разные структуры денежных притоков по годам, тыс. руб.:

Приемлемая ставка рентабельности 14 %. Определить наиболее эффективный вариант вложения денег.

Продукт А. Расчет чистой текущей стоимости R = 0,14

Продукт Б. Расчет чистой текущей стоимости R = 0,14

Читать еще:  Куда вложить миллион

Фирму устраивают оба проекта, так как любой из них имеет чистую текущую стоимость больше нуля. Однако проект Б предпочтительнее из-за обещания большей отдачи на инвестиции.

Задание 11.

Вы имеете возможность профинансировать проект продолжительностью 3 года. Величина требуемых инвестиций – 10000 USD., доход по годам ожидается в размере соответственно 5000, 4000 и 3000 USD. Стоит ли принимать это предложение, если приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?

Задание 12.

Проект, требующий инвестиции в размере 10’000 USD, будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2600 USD ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%?

Задание 13.

В условиях предыдущей задачи инвестор не вполне уверен в том, что сможет получать означенный доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать данный проект?

Задание 14.

Ожидается, что проект, требующий инвестиции в размере 100 тыс. долл., будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10%. Рассматриваются два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере трех процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом из приведенных вариантов?

Задание 15.

Проект, требующий инвестиций в размере 160’000 USD, предполагает получение годового дохода в размере 30’000 USD на протяжении 15 лет. Оценить целесообразность такой инвестиции, если ставка дисконтирования — 15%.

Задание 16.

Проект, требующий инвестиций в размере 150’000 USD, предполагает получение годового дохода в размере 30’000 USD на протяжении 15 лет. По истечении этого срока в течение года будут проводиться работы по ликвидации последствий проекта, в результате чего в 16-м году будет отток средств в сумме 10’000 долл. Используя критерий NPV, оцените целесообразность принятия проекта, если ставка дисконтирования — 8%.

Задание 17.

Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150’000 долл. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50’000 долл. Следует ли принять этот проект, если ставка дисконтирования равен 15%?

Задание 18.

Приведены данные о двух альтернативных проектах (тыс. руб.):

Инвестирование капитала и его виды

Определение понятия и классификационная структура разных видов инвестированного капитала. Исследование основных проблем, связанных с вложением личных денежных средств. Содержание систем финансовых ресурсов и капитала в условиях российской экономики.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Инвестирование капитала и его виды

1. Сущность и понятие капитала

1.1 Понятие капитала в экономической теории

1.2 Сущность и значение инвестирования капитала современной России

2. Инвестирование капитала и его виды

3. Проблема инвестирования капитала и способы ее решения

Список использованной литературы

В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося в августе 2008 года финансового кризиса в России тема портфельного инвестирования может показаться актуальной.

Действительно, инвестиционная активность даже в том зачаточном виде. какой она была до середины текущего года, в настоящее время практически отсутствует, доверие к большому числу обращающихся ценных бумаг подорвано главным образом в результате безответственных действий Правительства в области политики заимствования денежных средств на внутреннем рынке.

Авантюрные построения пирамиды из государственных краткосрочных облигаций привели не только к разорению огромного числа крупных, средних и мелких частных предприятий и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене, бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков.

В настоящее время невозможно прогнозировать дальнейшую ситуацию с процессом инвестиций в российскую экономику.

По всей вероятности отдаленные последствия ее паралича будут сказываться еще несколько лет. Мы даже не имеем представления об экономическом курсе Правительства и тех первоочередных мерах, которые оно собирается предпринять для стабилизации ситуации в стране.

Актуальность данной курсовой работы заключается в том, что финансовые ресурсы применяются предприятием для финансирования текущих расходов и инвестиций. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений).

Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.

Цель данной курсовой работы заключается в том, что бы рассмотреть инвестирование капитала и его виды.

Задачи данной курсовой работы заключаются в том, что бы рассмотреть и проанализировать следующие вопросы и понятия:

— виды инвестирование капитала;

— понятие капитала в экономической теории;

— проблема инвестирования капитала и способы её решения в России;

— сущность и значение инвестирования капитала в современной России;

— сущность и состав финансовых ресурсов и капитала.

1. Сущность и понятие капитала

1.1 Понятие капитала в экономической теории

Капитал, с точки зрения экономики — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг.

В классической экономике капитал — это:

— один из трех факторов производства;

— две другие — земля и труд.

Капитал — точки зрения бухгалтерского учета — это маржа между активами организации и ее долгами. Капитал — в широком смысле — это аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения дохода, богатства. Капитал — в экономике — это один из четырех основных факторов производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги.

Современные экономисты различают:

— физический капитал (производственный капитал);

Любое средство труда при таком подходе рассматривается как физический капитал. Однако средство труда может стать капиталом только тогда, когда его владельцы прямо или косвенно вступят в экономические отношения с владельцами рабочей силы.

Например, сам по себе металлорежущий станок не приносит своему владельцу никакого прибыли. Даже его использование лично владельцем станка не превращает станок в капитал.

Основной капитал — переносит свою цену на товар производства по частям за относительно большое время (например, станок). Основные средства — отражённые в бухгалтерском или налоговом учёте основные фонды организации в денежном выражении. Основные фонды — это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года. По мере амортизации, цена основных средств уменьшается и переносится на исходная стоимость с помощью износа.

Виды: Для учёта основных фондов, определения их состава и структуры необходима их классификация. Существуют следующие группы основных производственных фондов (в том числе согласно российскому ПБУ 6/01):

— здания (корпуса цехов, складские помещения, производственные лаборатории и т. п.);

— передаточные устройства (электросети, теплосети, газовые сети);

— сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства: эстакады, автомобильные дороги, туннели).

Машины и оборудование, в том числе:

1. Автоматические машины, оборудование и линии (станки-автоматы, автоматические поточные линии);

2. Вычислительная техника;

3. Измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование;

4. Прочие машины и оборудование;

5. Рабочие машины и оборудование (металлорежущие станки, прессы, электропечи и т. п.);

6. Силовые машины и оборудование (генераторы, электродвигатели, паровые машины, турбины и т. п.);

7. Инструмент (режущий, давящий, приспособления для крепления, монтажа), кроме специального инструмента;

8. Транспортные средства (вагоны, автомобили, кары, тележки);

9. Производственный инвентарь и принадлежности (тара, стеллажи, рабочие столы и т. п.);

10. Хозяйственный инвентарь;

11. Рабочий, продуктивный и племенной скот;

12. Многолетние насаждения;

13. Прочие основные фонды (сюда входят библиотечные фонды, музейные ценности).

В составе основных средств учитываются также:

— капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы);

— капитальные вложения в арендованные объекты основных средств;

— земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Оборотный капитал — это:

— элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы;

— цена которых сразу входит в издержки на создание нового товара (например, материалы, сырье, предмета торговли, предназначенные для продажи, деньги).

Оборотный капитал переносит свою цена на товар производства всю сразу (например, мука для выпечки хлеба).

Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою цена на начальная стоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Оборотные средства, также называемые оборотным капиталом — те средства, которые компания использует для осуществления своей повседневной деятельности, целиком потребляемые в течение производственного цикла. Их обычно делят на товарно-материальные ценности и денежные средства. К ним относятся:

— готовая продукция и товары;

— расхода в незавершённом производстве;

— расходы будущих периодов;

— сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×