Gocapital.ru

Мировой кризис и Я
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестирование временно свободных средств

Принципы инвестирования временно свободных средств страховщика.

В соответствии с законодательством РФ раз­мещение страховщиками временно свободных резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыль­ности и ликвидности. Данные принципыобщепризнанны в мировой практике.

Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обес­печивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификации требует распределения инвестицион­ных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а, следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Целями инвестиционной политики любого инвестора служат безопасность и доходность вложений.

Страховая организация самостоятельно определяет свою инвес­тиционную стратегию для размещения собственных средств и страхо­вых резервов. При выборе объекта инвестиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверси­фикации вложений. Можно вложить часть средств в низкодоходные и малорискованные активы, а другую — в высокодоходные, но с боль­шой степенью риска. В результате инвестиционный риск распределится среди различных видов вложений, что обеспечит финансовую устой­чивость инвестиционного портфеля страховщика.

Правила размещения страховщиками средств страховых резер­вов, утвержденные приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. №100н (далее — Правила), устанавливают особый режим их размеще­ния. В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимаются:

1) государственные ценные бумаги РФ;

2) государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) векселя банков;

7) жилищные сертификаты;

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) доли в уставном капитале ООО и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12) недвижимое имущество;

13) доля перестраховщиков в страховых резервах;

14) дебиторская задолженность страхователей и страховщиков;

15) денежная наличность;

16) денежные средства на счетах в банках;

17) иностранная валюта на счетах в банках;

18) слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений для осущест­вления текущих выплат по проводимым страховым операциям на рас­четном счете в банке должно находится не менее 3% средств страховых резервов.

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также привлечения в национальную экономику дополнительных инвестиций предусмот­рено обязательное размещение на территории РФ не менее 80% страховых резервов.

В соответствии с Законом РФ «Об организации страхового дела в РФ» предметом деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность. Правила размещения страховых резервов запрещают использование этих резервов для заключения договоров займа с физи­ческими и юридическими лицами, кроме предоставления страховате­лям ссуд по договорам страхования жизни.

Правилами также не разрешается заключение договоров куп­ли-продажи; запрещается приобретение страховщиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов; запрещается инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальную собственность.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблю­дения принципа ликвидности инвестиций, т.е. структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевре­менное и без дополнительных затрат превращение вложенных средств в денежные средства. При определении объекта инвестирования стра­ховая организация, кроме состояния финансового рынка, должна учи­тывать мобильность своих средств (срок, на который она ими распола­гает).

Один из недостатков российского фондового рынка — отсутствие исчерпывающей информации об его состоянии, что делает очень слож­ным прогнозирование инвестиционного дохода для вкладчиков. Кроме того, для отечественного финансового рынка характерна высокая сте­пень риска.

Федеральная служба страхового надзора намерена усилить конт­роль за инвестиционной деятельностью страховых организаций.

Страховым организациям при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвести­ционных организаций, инвестиционных банков, трастовых организа­ций), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов — это в пер­вую очередь возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей. Наличие эффектив­ной инвестиционной деятельности позволяет также использовать в своих интересах значительные суммы резервов, при носящих органи­зации ощутимый доход. И как следствие, страховщик получает возмож­ность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего становится улучшение отношений страховой органи­зации со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добро­вольного страхования и рост доверия страхователей к организации, с которой заключены обязательные договоры страхования. Успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность дея­тельности страховщика, но и способствует повышению его финансо­вой устойчивости в условиях рынка.

Инвестирование временно свободных средств малого предприятия

Малый и средний бизнес, как известно, составляет серьезный экономический фундамент любого нормального государства, обеспечивая устойчивость социальной системы. Также, как и крупные промышленные холдинги, государственные корпорации, предприятия малого бизнеса работают по тем же законам экономики и финансовой эффективности.

Однако в отличие от представителей крупного бизнеса управление малым предприятием и всей его финансовой системой, как правило, сосредоточено в одном лице (владельце предприятия), что составляет определенные особенности в определении инструментов, способных обеспечить ему конкурентоспособность на рынке. Это относится также и к такой сфере как управление финансовыми потоками внутри малого предприятия.

Если взять для сравнения крупный бизнес, то в его организационной структуре имеются целые отделы и департаменты, управляющие компании и центры прибыли (расположенные, например, в офшорных юрисдикциях). Все это вместе взятое позволяет в рамках системы управления финансовыми потоками гибко и быстро перераспределять активы в соответствии с рыночной конъектурой и целями.

В малом же предприятии нет таких возможностей, однако задача мобильного управления финансовыми активами стоит не менее остро, что ставит перед владельцем задачу не только знать о способах работы с активами, но и грамотно их использовать в своей повседневной практике.

В этой статье будет рассказано о том, как использовать временно свободные денежные средства малого бизнеса не только с целью их сохранения, но и получения дополнительной прибыли, что для малого предприятия составляет одну из основ его выживания на рынке.

Временно свободные средства малого бизнеса — понятие и принципы управления

В понятие временно свободных средств, что в малом, что в любом другом бизнесе, входят такие финансовые активы, которые в силу особенностей ведения предпринимательской деятельности временно (имеется в виду в краткосрочном периоде) не востребованы текущей операционной деятельностью. Такие случаи в малом бизнесе случаются довольно часто, например, по причине сезонности в сельском хозяйстве, временных интервалах поставки импортной продукции и товаров, определенные технологические циклы в строительстве и т.п.

Как правило, в подобных случаях у небольшой компании временно аккумулируется часть прибыли на счетах в банках или в наличной форме, с тем, чтобы потом быть оперативно задействованными в хозяйственном обороте.

Вот именно здесь у владельцев небольших компаний и возникают трудности и убытки, риски по которым они не могут ни застраховать, ни заложить в цену товаров или услуги (можно потерять долю рынка). Обычно такие средства не составляют больших сумм и предназначены для оперативного использования. Но необходимость держать их всегда под рукой составляет значительные риски потери части этих средств.

Такое обычно происходит, когда в ожидании закупки очередной партии импортных товаров предприниматель держит денежные средства на счете в банке, но риски обесценения валюты могут его лишить части прибыли совсем в недалеком будущем. Что же в таком случае делать предпринимателю, когда у него каждый рубль или доллар на счету и терять от простоя денег у него нет никакого желания?

Для этого существует множество способов, используемых в крупном бизнесе. Но большинство методов (например, инвестирование в акции, использование инструментов вексельного рынка и т.п.) мало подходят для малого бизнеса.

Прежде, чем говорить о самих методах и инструментах работы с временно свободными средствами, необходимо определиться с теми задачами и условиями, по которым следует осуществлять выбор для конкретного предприятия.

Читать еще:  Куда вложить 50 рублей чтобы заработать

К этим условиям относятся:

  1. Временные периоды свободных средств в малом бизнесе ограничены сроками в несколько месяцев, соответственно, и инструменты для их инвестирования должны быть краткосрочными
  2. Надежность. Для малого предприятия фактор надежности является первостепенным, поскольку вся его деятельность основана на быстром обороте капитала, и потеря каждого лишнего рубля сегодня может привести к потере 100 рублей завтра.
  3. Ликвидность, или оперативность использования инструментов инвестирования, поскольку у предпринимателя нет больше средств, которыми он мог бы перекрыть недостаток текущей финансовой ликвидности. Соответственно инструменты инвестирования должны быть такими, чтобы в течение, например, одного-двух дней произвести перевод денег из инвестиций в реальный оборот.
  4. Управление. Так как у малого бизнеса нет отдела по работе с ценными бумагами и финансового директора, то инвестиционные инструменты должны быть легко контролируемы им самим, по ним не должно быть сложного налогового администрирования и т.п.

Таким образом, исходя из этих условий, для малого бизнеса остается не так много возможностей. Причем такие варианты как вложение денег в акции или задействование денег на рынке форекс не подходят в принципе (в первую очередь — большие риски).

Использование тех немногих свободных средств для заработка на рынке кредитования (даже через микрокредитование) сопряжено с рисками и требует отвлечения внимания. Поэтому для предпринимателей, которые имеют такие операционные разрывы, можно предложить несколько весьма простых и надежных вариантов.

Простых решений инвестирования нет – есть простые инструменты

Из всего набора финансовых инвестиционных средств для малого бизнеса с небольшим годовым оборотом и краткосрочными периодами свободных денежных средств наиболее подходящими могут быть следующие виды активов и методов:

  1. Валютное краткосрочное инвестирование. Этот способ имеет много общего с обычным валютным трейдингом. Только в данном случае предприниматель сам является брокером (см. Брокер и брокерская компания: основные функции), сам покупает и продает валюту, сам выбирает время сделки.

Выглядит этот процесс очень просто. В периоды консолидации свободных средств выбирается для покупки валюта, которая на данный момент имеет меньшее значение. Например, валютная пара: доллар- евро.

Если посмотреть на график этой валютной пары, то, как видно в течение последних 8 лет, она плавно меняла свои значения от минимумов к максимумам. Соответственно, предприниматель может просто покупать на свободные деньги доллар или евро и, по мере достижения максимальных или минимальных значений, продавать или покупать евро или доллар. Особых знаний и умений здесь не требуется.

Производить такие несложные операции можно через обычный сервис «банк-клиент» и даже через банковскую карточку. Преимущество такого способа очевидно – нет больших рисков, сумма контролируется предпринимателем на своем обычном банковском счете, денежные средства всегда оперативно могут быть задействованы в бизнесе. Доходность по таким операциям не превышает 5-10% годовых в валюте. Но, по сравнению с банковским депозитом, преимущество явно на стороне предложенного метода.

  1. Вторым простым и надежным инструментом является покупка государственных облигаций, или ОФЗ. На рынке имеются различные виды таких облигаций, но главное, что следует знать о них, это:
  • во-первых, это самый надежный финансовый инструмент,
  • во-вторых, доходность по ним составляет порядка 10%,
  • в третьих, их всегда можно продать не только на фондовой бирже (получив не только процентный доход, но и премию на рынке), а также получить кредит в любом банке под их обеспечение.

И, что самое важное для малого предпринимателя, — по таким финансовым инструментам как ОФЗ не уплачиваются налоги и не требуется специальной отчетности.

Купить облигации государства можно только на фондовом рынке через брокера, и затраты на это обслуживание обычно составляют не более 1-2% от суммы сделки, причем все эти операции можно производить мгновенно и удаленно через специальную электронную торговую систему.

ОФЗ имеют разные сроки погашения, начиная от 1 месяца до нескольких лет. Поэтому в качестве надежного средства сохранения временно свободных активов для предприятий малого бизнеса этот вид инвестиционного инструмента является весьма подходящим и востребованным.

Кроме перечисленных двух самых надежных и простых инвестиционных инструментов, имеется масса других возможностей, таких, например, как опционы, фьючерсы и т.п. Но для их применения необходима небольшая подготовка как самого предпринимателя, так и его финансового персонала.

Принципы инвестирования временно свободных средств страховщика

В соответствии с законодательством Российской Федерации размещение страховщиками временно свободных резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Данные принципы общепризнаны в мировой практике. 1

Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидностиозначает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификациитребует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Рассмотренные принципы в разной степени актуальны в зависимости от специализации страховой организации. Для страховщиков, специализирующихся на проведении операций по страхованию жизни, характерного дисконтированием взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет первостепенного значения, поскольку этот вид страхования обычно носит долгосрочный характер.

Для страховщиков, занимающихся проведением операций по рисковым видам страхования, важна прежде всего ликвидность активов.

Целями инвестиционной политики любого инвестора служат безопасность и доходность вложений. Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых, согласно прогнозам, станет успешной. Свободные активы должны возвращаться в полном объеме. Зачастую безопасность и высокая доходность инвестиций противоречат друг другу. При инвестировании средств в высокодоходные предприятия высок и риск таких вложений. В этом случае велика вероятность потерять не только доход, но и сами инвестированные средства.

Страховая организация самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, т. е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Можно вложить часть средств в низкодоходные и малорискованные активы, а другую ¾ в высокодоходные, но с большой степенью риска. В результате инвестиционный риск распределится среди различных видов вложений, что обеспечит финансовую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо анализировать и сопоставлять как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними.

Правила размещения страховщиками средств страховых резервов, утвержденные приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н (далее ¾ Правила), устанавливают особый режим их размещения (Приложение 4).

В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимаются:

1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) векселя банков;

5) акции;

6) облигации (кроме относящихся к пунктам 1-3);

7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к пунктам 1-3;

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12) недвижимое имущество;

13) доля перестраховщиков в страховых резервах;

14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

15) дебиторская задолженностьстрахователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;

16) денежная наличность;

17) денежные средства на счетах в банках;

18) иностранная валюта на счетах в банках;

19) слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений для осуществления текущих выплат по проводимым страховым операциям на расчетном счете в банке должно находится не менее 3% средств страховых резервов.

Читать еще:  Куда вложить 100 тысяч рублей

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также предотвращения оттока капитала из России и привлечения в национальную экономику дополнительных инвестиций предусмотрено обязательное размещение на территории Российской Федерации не менее 80% страховых резервов. Размещение активов за пределами России может осуществляться только на основании разрешения Центрального банка Российской Федерации.

Если у страховщика возникают проблемы в связи с объективной невозможностью выполнить требования Правил, либо есть возможность осуществления высокоэффективных инвестиционных проектов, не отвечающего всем условиям этого нормативного документа, страховщики вправе иным способом размещать страховые резервы при согласовании с Федеральной службой страхового надзора и соблюдением норм действующего законодательства.

В соответствии с Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» предметом деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность. Правила размещения страховых резервов запрещают использование этих резервов для заключения договоров займа с физическими и юридическими лицами, кроме предоставления страхователям ссуд по договорам страхования жизни.

Правилами также не разрешается заключение договоров купли-продажи, кроме договоров по приобретению государственных ценных бумаг, ценных бумаг местных органов управления, ценных бумаг акционерных обществ и других прав участия, недвижимого имущества, валютных ценностей.

Поскольку не разрешено участие страховых организаций в учреждении биржи, Правила запрещают приобретение страховщиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов.

Отсутствие законодательного определения интеллектуальной собственности, а также возможности достоверно определить ее цену как объекта вложений запрещают инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальную собственность.

Средства страховых резервов не могут быть вложены в совместную деятельность, предполагающую проведение торгово-закупочных операций, они также не могут быть предметом залога, за счет них не может оказываться финансовая помощь, в том числе под проценты.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблюдения принципа ликвидности инвестиций, т. е. структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевременное и без дополнительных затрат превращение вложенных средств в денежные средства. При определении объекта инвестирования страховая организация, кроме состояния финансового рынка, должна учитывать мобильность своих средств (срок, на который она ими располагает). Например, в России медицинское страхование в основном краткосрочное, поскольку договоры медицинского страхования заключаются преимущественно сроком на один год. По этой причине страховщикам следует инвестировать резервы по медицинскому страхованию в легкореализуемые ценные бумаги или краткосрочные инвестиции (подобные вложения наиболее ликвидны).

При покупке недвижимости, в том числе квартир, дополнительным источником дохода может служить сдача ее в аренду. Недостаток вложений в недвижимость состоит в их низкой ликвидности, поэтому приобретение недвижимости могут себе позволить страховые организации, осуществляющие долгосрочное страхование, или крупные организации с большим собственным капиталом.

Один из недостатков российского фондового рынка ¾ отсутствие исчерпывающей информации о его состоянии, что делает очень сложным прогнозирование инвестиционного дохода для вкладчиков. Кроме того, для отечественного финансового рынка характерна высокая степень риска.

Если до недавнего времени страховые организации предпочитали размещать свои средства на депозитные счета в коммерческих банках, то сейчас такие счета не обеспечивают высокого дохода и не являются абсолютно надежным размещением средств. Банковские депозиты дают высокий процент только при вложении средств на длительный риск.

До 1998 г. наиболее привлекательными для инвесторов были инвестиции в ГКО, отличавшиеся одновременно высокой надежностью и доходностью. Сейчас наблюдается справедливое устранение этого противоречия: доходность государственных ценных бумаг невысока, но к ним сохраняется повышенный интерес со стороны инвесторов.

Тенденция к снижению доходности наблюдается и в других секторах денежного рынка, а также по валютным операциям.

Федеральная служба страхового надзора намерена усилить контроль за инвестиционной деятельностью страховых организаций. В случае невыполнения организациями правил размещения страховых резервов давалось достаточно времени для приведения инвестиционной деятельности в соответствие с требованиями, полагаясь на профессионализм организаций. Однако, как показывает практика, российские страховые организации недостаточно профессиональны, поэтому в дальнейшем в случае нарушений к ним будут приниматься более жесткие санкции, вплоть до отзыва лицензии.

Страховым организациям при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвестиционных организаций, инвестиционных банков, трастовых организаций), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски. Это может значительно облегчить работу страховщиков при формировании сбалансированного инвестиционного портфеля, удовлетворяющего собственным инвестиционным целям страховой организации.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов ¾ это в первую очередь возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей. Наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет также использовать в своих интересах значительные суммы резервов, приносящих организации ощутимый доход. И как следствие, страховщик получает возможность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего становится улучшение отношений страховой организации со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добровольного страхования и рост доверия страхователей к организации, с которой заключены обязательные договоры страхования. Успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повышению его финансовой устойчивости в условиях рынка.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания
из набора объектов к текущему параграфу

1 «О формировании минимального размера уставного капитала страховых организаций»: письмо «Росстрахнадзора» от 16 июня 2004 г. № 44-ИЛ.

Инвестирование временно свободных средств компании

Инвестирование свободных средств компании

Выбирая определенный финансовый инструмент для краткосрочного вложения временно свободных средств, можно рекомендовать руководствоваться несколькими простыми критериями:

  • никаких спекуляций. Инвестиционный характер размещения подразумевает, что деньги будут вложены в какой-либо актив, бизнес или проект на понятных условиях и на конкретный срок, в конце которого инвестор получит сумму, оговоренную в договоре. Конечно, риск есть всегда. При размещении временно свободных средств неприемлема ситуация (и, соответственно, инструмент), когда результат может быть полярным – прибыль или убыток. Если же неизвестно, удастся ли что-то заработать на инвестированных средствах, это уже не инвестиции, а спекуляции. С этой точки зрения и торговля акциями – спекуляция. И ее лучше оставить профессионалам. Задача предпринимателя в вопросах управления временно свободными деньгами – приумножить доступные средства;
  • высокая ликвидность и небольшая комиссия. Для изъятия заработанных процентов (дополнительного дохода на вложенные деньги) без потерь необходимо, чтобы объект вложения был ликвидным, а комиссия – минимальной;
  • прозрачность расчета прибыли. В отношении незнакомых и не отработанных на практике инструментов не стоит ждать чудес. Убедитесь для начала, что механизм получения дохода по ним полностью прозрачен, а база для расчета вам известна.

Если придерживаться перечисленных выше критериев, то количество инструментов, с помощью которых можно получить дополнительный доход от размещения временно свободных денежных средств, невелико. К ним относятся:

  • банковские депозиты;
  • предоплата поставщикам в обмен на скидку на партию приобретаемого товара;
  • займы дочерним («сестринским» и материнским) компаниям;
  • облигации.

Депозит. К преимуществам банковских депозитов можно отнести гибкие сроки вложений (от одних суток до нескольких лет), простой и прозрачный расчет доходности, удобство и скорость работы (особенно если депозит в том же банке, где и расчетно-кассовое обслуживание), ликвидность (возможность быстро расторгнуть договор до окончания срока), отсутствие комиссий, мультивалютность. Недостаток всего один – сравнительно низкие процентные ставки (подробнее о том, как с наибольшей выгодой использовать депозит, см. Какую сумму и на какой срок экономически оправданно разместить на депозите).

Другие инструменты депозитного типа (векселя и депозитные сертификаты) требуют значительных документарных затрат, не допускают опечаток и не очень удобны для оперативной работы. Недостаток ликвидности или высокие комиссии часто не позволяют быстро изымать и вводить в оборот вложенные в них деньги (особенно это касается векселей или депозитных сертификатов средних и мелких банков).

Предоплата поставщикам. Этот инструмент инвестирования свободных денег актуален для компаний, чьи поставщики предоставляют весомые скидки за досрочную оплату. Его плюсы: высокая доходность (в пересчете на эффективную процентную ставку может превысить доход по депозитам в 1,5 раза), прозрачность и простота расчетов, отсутствие комиссий. Минусы: небольшая гибкость по срокам (они фиксируются в договоре), низкая скорость принятия решений (требуется потратить время на переговоры), отсутствие ликвидности (израсходованные деньги не вернуть), вклады только в рублях (если нет иностранных поставщиков). Если сделать предоплату регулярной, вполне возможно, что поставщики станут воспринимать ее как должное и пересмотрят условия.

Читать еще:  Как заработать миллион рублей без вложений

Займы предприятиям группы. Способ хорош прозрачностью расчетов, скоростью размещения (быстрое согласование условий договора), высокой доходностью (часто на уровне средней ставки кредитования холдинга), а также отсутствием каких-либо вознаграждений за использование инструмента. Хотя, конечно, если рассматривать такие операции в целом по группе, это будет не что иное, как перекладывание денег из одного кармана в другой. Среди недостатков – вероятность изменения условий договора и типа долга при сложностях с денежным потоком у кредитуемой компании (нередко кратковременные инвестиции превращаются в долгосрочный внеоборотный актив), косвенная (солидарная) ответственность за результаты деятельности, низкая ликвидность (ограниченная возможность получить деньги до окончания срока договора займа), только рублевые размещения. Не стоит забывать, что схема финансирования дочернего или материнского бизнеса должна быть основана на реалистичных расчетах его денежного потока. Всегда есть риск серьезной задержки с возвратом средств или вообще приказа управляющей компании простить долг.

Облигации. У этого инструмента практически те же преимущества, что у депозита – высокая процентная ставка (даже выше, чем по банковским вкладам), можно покупать бумаги на срок от одного дня до нескольких лет, понятный доход, высокая скорость покупки и продажи (при работе через интернет-терминал), ликвидность. Недостатки – большой объем аналитической работы и определенная сложность расчетов, требуется время на покупку (ожидание успешной сделки с заданными ценовыми параметрами может занять несколько дней), комиссии, размещения только в рублях. Есть два вида рынков облигаций – биржевой и внебиржевые. Целям краткосрочного и надежного размещения денег соответствует биржевой рынок облигаций – площадка ММВБ. Чтобы иметь к ней доступ, необходимо открыть свой брокерский счет (у одного из крупнейших брокеров) и установить так называемый торговый терминал – программу, с помощью которой можно покупать и продавать ценные бумаги непосредственно на рынке.

Выбор эмитента облигаций – полноценное исследование. Можно посоветовать придерживаться следующего порядка действий:

  • ранжировать облигации по срокам погашения и выбрать устраивающие;
  • отсортировать выбранные бумаги по доходности. Исключите выпуски с доходностью меньше текущей ставки по депозитам и превышающей ключевую ставку более чем в три раза (в последнем случае высокой ставкой, скорее всего, прикрываются существенные риски эмитента);
  • отсеять неизвестных мелких, «странных» эмитентов. Любые сомнения трактуются в пользу исключения;
  • выбрать из оставшихся до десяти облигаций к покупке, провести анализ финансовой отчетности эмитентов, изучить новости и другую открытую информацию;
  • проверить реальную доходность. Четко определить приемлемую цену для получения нужной прибыли, убедиться, что в последний месяц сделки по такой цене совершались. Наконец, перечислить деньги на свой брокерский счет и сделать заявку на покупку по желаемой цене.

Не проверив самостоятельно на практике тот или иной инструмент, практически невозможно узнать все нюансы. Нужно пробовать. Начните сотрудничество с банком или с брокерской компанией, вложите небольшую сумму, внимательно следите за фактическими расходами, комиссиями, сроками, датами и временем движения денег, подводите итоги и делайте выводы. Серьезные деньги разумно вкладывать только в хорошо знакомые и проверенные инструменты.

Короткие сроки инвестиций автоматически означают более низкий риск. Основную часть свободных денег (60–70%) разумно вкладывать в инструменты крупных банков и корпораций. Только около трети – в депозиты и облигации средних и мелких банков и компаний. Это правило, а также остальные подходы к текущему инвестированию денег желательно изложить в положении о краткосрочных инвестициях временно свободных денежных средств компании. Возможно, для начала достаточно сделать краткий документ (декларацию или руководство). А по мере накопления опыта уточнять его и превращать в полноценное положение.

Госкорпорации получили правила для вложений временно свободных средств

МОСКВА, 1 янв — РИА Новости. Правительство РФ с 1 января 2012 года обязало госкорпорации и госкомпании создавать службы контроля за инвестированием временно свободных средств, а также определило правила инвестирования таких средств.

Соответствующее постановление размещено в банке федеральных нормативных и распорядительных актов.

Правила не распространяются на Внешэкономбанк — таким образом, службы контроля должны быть созданы в Росатоме, «Ростехнологиях», «Олимпстрое», Фонде ЖКХ, Агентстве по страхованию вкладов (АСВ) и госкомпании «Автодор».

Предельный уровень инвестируемых временно свободных средств и порядок принятия решений об инвестировании устанавливает наблюдательный совет или совет директоров госкорпорации или госкомпании. При этом обо всех принятых решениях госкорпорации и ГК в течение десяти дней должны информировать Минфин РФ.

В случае, если приобретенные госкорпорацией или госкомпанией активы или объекты инвестирования перестают соответствовать определенным правительством требованиям, они подлежат продаже или досрочному расторжению депозитного договора в течение полугода с даты, когда были нарушены требования. При этом активы и объекты инвестирования, которые были приобретены госкорпорацией или госкомпанией до 1 января 2012 года и не соответствуют перечисленным требованиям, могут удерживаться до продажи, погашения или возвращения суммы депозита и процентов по нему, отмечается в документе от 21 декабря.

Куда можно и куда нельзя инвестировать

Временно свободные средства госкорпорации или ГК могут быть инвестированы в государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ, облигации российских эмитентов, ипотечные ценные бумаги, акции российских ОАО, ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенные к публичному размещению в РФ, а также в депозиты в рублях и иностранной валюте в российских банках.

При этом не допускается инвестирование временно свободных средств в ценные бумаги эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства, или же такие процедуры применялись в течение двух предшествующих лет. Кроме того, временно свободные средства не могут быть инвестированы в ценные бумаги, выпущенные организациями или депозитариями, привлеченными госкомпанией или госкорпорацией в процессе инвестирования средств, а также аудитором этой госкорпорации или госкомпании.

Кроме того, запрещено инвестировать временно свободные средства фонда обязательного страхования вкладов в ценные бумаги российских банков и в депозиты в них.

Эмитенты

Правительство РФ определило также требования к эмитентам ценных бумаг, в которые могут быть инвестированы временно свободные средства: это минимальный уровень рейтинга по методологии международных рейтинговых агентств Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch, или же ценные бумаги должны быть включены в котировальный список высшего уровня. Ценные бумаги должны быть допущены к обращению на бирже (или же они должны быть специально выпущены для размещения средств институциональных инвесторов). Кроме того, не должен наступить срок погашения таких ценных бумаг.

В постановлении перечислены возможные эмитенты-международные организации: это Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ADB), Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, CEB), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB), Международная финансовая корпорация (IFC), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB) и Евразийский банк развития (Eurasian Development Bank, EDB).

В документе определены и четкие требования по эмитентам-банкам РФ: они также должны иметь оценки международных рейтинговых агентств не ниже определенных правительством, иметь генеральную лицензию Банка России на осуществление банковских операций. Собственные средства (капитал) таких банков должен составлять не менее 5 миллиардов рублей. При этом если банк уже после инвестирования в его ценные бумаги временно свободных средств госкорпорации или госкомпании не соблюдает перечисленных требований, он обязуется вернуть сумму депозита и проценты по нему.

Помощники

Временно свободные средства могут быть инвестированы как самостоятельно госкорпорацими или госкомпаниями, так и путем привлечения выбранных на конкурсной основе организаций. Такие «компании-помощники» должны иметь лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами или лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестфондами, ПИФами и негосударственными пенсионными фондами, которым указанные средства передаются в доверительное управление.

Для осуществления дополнительного контроля за инвестированием временно свободных средств госкорпорация или госкомпания на конкурсной основе привлекает спецдепозитарий, имеющий лицензии на осуществление депозитарной деятельности и деятельности специализированного депозитария инвестфондов, ПИФов и негосударственных пенсионных фондов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×