Gocapital.ru

Мировой кризис и Я
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ структуры собственного капитала

Анализ состава и структуры собственного капитала

Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования. Классификация собственного капитала приведена на Рисунке 5.

Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на следующие части:

инвестированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения и последующих взносов извне (уставный капитал, включая его увеличение за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода и курсовых разниц, возникших при формировании уставного капитала);

накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;

добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;

потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.

L Qda+0mWPo5TbVidR9KQtNiwXauxoXVNx3J6sgfcRx9V9/Dpsjof1+Wf3+PG9icmY25tp9QIq0BT+ wnDBF3TIhWnvTlx61RpYzCUoYwHq4j4kiQh7A/NEJJ1n+v8D+S8AAAD//wMAUEsBAi0AFAAGAAgA AAAhALaDOJL+AAAA4QEAABMAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAFtDb250ZW50X1R5cGVzXS54bWxQSwEC LQAUAAYACAAAACEAOP0h/9YAAACUAQAACwAAAAAAAAAAAAAAAAAvAQAAX3JlbHMvLnJlbHNQSwEC LQAUAAYACAAAACEAd+7hmyIIAADPagAADgAAAAAAAAAAAAAAAAAuAgAAZHJzL2Uyb0RvYy54bWxQ SwECLQAUAAYACAAAACEAPsC2qd8AAAAIAQAADwAAAAAAAAAAAAAAAAB8CgAAZHJzL2Rvd25yZXYu eG1sUEsFBgAAAAAEAAQA8wAAAIgLAAAAAA== «>

Рисунок 5 — Классификация собственного капитала по источникам формирования и целевому назначению

Анализ состава и структуры собственного капитала по источникам образования оформляется в таблице 6.

Таблица 6 — Анализ структуры собственного капитала по источникам образования

Положительная оценка структуры собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть.

Вторым признаком группировки собственных финансовых ресурсов является их целевое назначение. Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.

Та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Данный показатель может быть рассчитан по двум методикам:

где СОС – собственные оборотные средства;

ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы.

СОС = ОбА – КО (31)

где ОбА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Долгосрочные обязательства вводятся в формулу в связи с тем, что они наряду с собственным капиталом участвуют в формировании внеоборотных активов. При этом в составе внеоборотных активов рекомендуется учитывать не только имущество, отражаемое в 1 разделе баланса «Внеоборотные активы», но и «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», поскольку для финансирования данной статьи должны привлекаться долгосрочные источники.

Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризуеткоэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2…0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.

В отраслях с высокой долей внеоборотных активов (главным образом, основных средств), т. е. фондоемких производствах, показатель будет иметь значение, более близкое к нижней границе вышеуказанного интервала, т. е. 0,2.

Напротив, в отраслях с низкой долей внеоборотных активов и высокой долей оборотных, например, в торговле, значение показателя должно стремиться к верхней границе данного интервала, т. е. 0,5. В случае отрицательного значения показателей «собственный капитал» или «собственные оборотные средства» коэффициент маневренности не имеет экономической интерпретации и не рассчитывается.

Расчет собственных оборотных средств, их доли в структуре собственного капитала, а также изменений величины изменений указанных показателей оформляется в таблице 7.

Таблица 7 — Расчет собственных оборотных средств и их изменения

Электронная библиотека

Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структу­ре и движении собственного капитала, а также создаваемых организа­цией резервов.

В Концепции бухгалтерского учета термин «капитал» представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за время деятельности организации. Именно поэтому форма № 3 бухгалтерской отчётности, отражающая изменение источников собственных средств, названа Отчетом об изменениях капитала.

В зависимости от того, за счет каких средств сформирован капитал – собственных или заемных, – в составе капитала выделяют соответствен­но собственный и заемный капитал.

Собственный капитал выполняет следующие основные функции:

· оперативную – поддержание непрерывности деятельности. Обя­зательным условием для этого является образование и сохранение уставного капитала на уровне не ниже установленного Гражданским кодексом Российской Федерации минимального размера;

· защитную – обеспечение защиты капитала (интересов) креди­торов и возмещения убытков. Для этого введено обязательное требо­вание наличия чистых активов, стоимость которых по величине долж­на быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал. Кроме того, для защиты интересов кредиторов создается резервный капитал. Его основное назначение – покрытие возможных убытков и снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры;

· распределительную – связана с участием в распределении полу­ченной чистой прибыли;

· регулирующую – означает участие отдельных субъектов в управ­лении организацией.

В соответствии с приказом Минфина России от 23 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» форма № 3 претерпела существенные изменения. В прежнем виде в Отчете об изме­нениях капитала сохранился только справочный раздел, в котором отражается величина чистых активов, а также средства, полученные из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеобо­ротные активы.

В первом разделе Отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капита­ла за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в Отчете пред­ставлены корректировки размера собственного капитала, отраженно­го в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате:

· внесения изменении в учетную политику;

· переоценки основных средств.

Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступи­тельного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условия­ми отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости дан­ных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа.

В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов – уставно­го капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспре­деленной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года.

Располагаемый (имеющийся) капитал включает следующие элементы:

1) инвестированный капитал – капитал, вложенный собственни­ками и включающий:

— часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода;

2) накопленный капитал – капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся:

— нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года;

Читать еще:  Капитал как основа предпринимательской деятельности

3) результаты переоценки основных средств, приводящие к изме­нению стоимости активов организации. Они отражаются как состав­ная часть добавочного капитала.

Доходы будущих периодов представляют собой потенциальный капитал, так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдет после признания доходов и их отражения в соот­ветствующем периоде в составе финансового результата.

Резервы предстоящих расходов образуют временную составляю­щую собственного капитала, так как формируются в начале года и прак­тически полностью расходуются к концу года.

Самым значимым элементом собственного капитала является рас­полагаемый капитал, а в его составе – инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оцени­вают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свиде­тельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост ее финансовой устойчивости.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала проводят по данным Отчета об изменениях капитала по форме (табл. 4.1).

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала ОАО «Прогресс»

Анализ структуры собственного капитала предприятия

Анализ структуры собственного капитала ОАО «КАМАЗ» начнем с анализа распределения уставного капитала в разрезе держателей акций.

Структуру распределения уставного капитала в разрезе держателей акций представим в таблице 2.3.1.

Структура распределения уставного капитала ОАО «КАМАЗ» в разрезе держателей акций за 2012-2014 гг., в тыс. руб.

Из данных таблицы видно, что наибольшую часть акций предприятия держат юридические лица. На их долю приходится от 98,71% до 98,51% от всех акций ОАО «КАМАЗ».

Доля же физических лиц незначительна и в общей сумме составляет всего 1,49% на 01.01.2014 г.

Рассмотрим структуру собственного капитала в таблице 2.3.2.

Данные, представленные в таблице 3.2.2 показывают, что в наибольший удельный вес в составе собственного капитала в 2012 году принадлежит уставному капиталу — 79,87%. В 2013 году этот показатель вырос на 3,41 пунктов и составил 83,29%. В 2014 году показатель снизился на 0,13 пунктов и составил 83,16 % в общей сумме собственного капитала.

Рассмотрим структуру изменений удельного веса в динамике за последние три года.

Удельный вес нераспределенной прибыли в 2013 году, по сравнению с 2012 годом, снизился до отрицательного значения вместе с самой нераспределенной прибылью. В 2014 году этот показатель так же составил отрицательное значение. Данный показатель самый нестабильный.

Структура собственного капитала ОАО «КАМАЗ» за 2012-2014 гг., тыс. руб.

Удельный вес резервного капитала в 2012 году составил 0,73% в общей сумме собственного капитала. К 2013 году, несмотря на то, что показатель не уменьшился, в общей структуре собственного капитала он вырос на 0,03 пункта и составил 0,76%. А к 2014 году данный показатель не изменился.

Переоценка внеоборотных активов, в которой отражаются остатки по счету 83 «Добавочный капитал», например эмиссионный доход, курсовые разницы по взносам в уставный капитали т.д. имеет второй по величине удельный вес. Так в 2013 году, показатель переоценки основных средств, вырос на 0,66 пунктов и составил 17,92 %. Но уже к 2014 году показатель снова незначительно но снизился.

Отметим, что изменение доли добавочного, резервного капиталов в общей сумма собственного капитала происходит в основном за счет уменьшения доли нераспределенной прибыли.

Проведенный анализ показывает, что основные активы предприятия были сформированы за счет средств акционеров.

Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием денежных потоков, разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала.

Для наглядности представим структуру капитала на рисунке 2.3.1.

Рис. 2.3.1 Структура собственного капитала в 2012 — 2014 гг., тыс. руб.

Из данных рисунка видно, что наибольшая доля в составе собственного капитала ОАО «КАМАЗ» принадлежит уставному капиталу.

Для анализа и обоснования оптимальной структуры средств финансирования можно использовать следующую классификацию собственного капитала: внешний (за счет эмиссии акций) источников средств; внутренний (за счет части прибыли) источники средств; выделение кредитов банка, займов прочих организаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетных ассигнований и прочих, в отдельную обособленную группу заемных источников финансирования позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами [30, С.481].

Оценка движения собственного капитала так же представляет интерес для анализа. Рассмотрим ее в таблице 2.3.3.

Движение собственного капитала ОАО «КАМАЗ» за 2012-2014 год, тыс. руб.

Анализ структуры капитала предприятия.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал за счет собственных и заемных источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал предназначен для покрытия кредиторской задолженности при прекращении деятельности, для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, на покрытие возможных убытков.

Нераспределенная прибыль является источником формирования оборотных активов до момента ее капитализации или потребления на индивидуальные или коллективные нужды членов трудового коллектива.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном ассигновании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления, фонд соц.сферы, резервный.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и т.д.

В процессе анализа структуры капитала изучается состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период, анализируется структура капитала по его размещению различными способами в зависимости от признака классификации актива баланса.

71. Критический объём продаж в оценке и прогнозировании левериджа.

Критический объем продаж — это минимально необходимая предприятию выручка от продаж, позволяющая в неблагоприятных условиях спроса на его продукцию (работы, услуги)* обеспечить безубыточность продаж. Определение критического объема продаж имеет практическое значение в случаях, когда уровень цен на продукцию не обеспечивает предприятию получения прибыли от продаж, или когда низкий спрос на продукцию не дает возможности реализовать такое ее количество, которого было бы достаточно для превышения выручки над затратами.

Читать еще:  Виды основного капитала предприятия

Производственный леверидж — потенциальная возможность влиять на валовой доход путём изменения структуры себестоимости и объёма выпуска.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путём изменения объёма и структуры долгосрочных пассивов.

Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении ее выпуска, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные и постоянные.

Под переменными понимают издержки, общая величина которых находится в непосредственной зависимости от объемов производства и реализации, а также от их структуры при производстве и реализации нескольких видов продукции. Это затраты на сырье и материалы, топливо, энергию, транспортные услуги, большую часть трудовых ресурсов и т.д.

К постоянным издержкам производства относят затраты, величина которых не меняется с изменением объемов производства.
Они должны быть оплачены, даже если предприятие не производит продукцию (отчисления на амортизацию, аренда зданий и оборудования, страховые взносы, оплата высшего управленческого персонала и т.д.).

Критический объем производства (Vкp) можно представить в следующем виде:

Vкр = 3пост/ (Ц — 3пер), где Ц — цена издения (единицы продукции), руб.; 3пост — постоянные затраты, руб.; 3пер — переменные затраты, руб.

Некоторые зарубежные авторы называют критический объем производства порогом рентабельности и используют этот показатель дпя оценки финансовой устойчивости предприятия.

Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.

Любое изменение объема производства (продаж) оказывает существенное влияние на прибыль. Данная зависимость называется эффектом производственного (или операционного) левериджа.

Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства.

Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, следовательно, тем выше предпринимательский риск.

72. Анализ оборачиваемости активов
Оборачиваемость активов позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности.

Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести: сферу деятельности компании (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.); отраслевую принадлежность; размеры предприятия.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса:

Коб. = Выручка от реализации / Средняя величина активов

Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

коэффициентов оборачиваемости активов в финансовом анализе, часто встречаемые:

· оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов)

· оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов)

· оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)

оборачиваемость денежных средств (также)

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.

Источником информации о величине выручки является вторая форма баланса «Отчет о прибылях и убытках».

Средняя величина активов по данным баланса определяется как средне арифметическое от величины активов на начало и конец периода.

Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают в количестве дней, которое занимает один оборот (длительность оборота). Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность активов — это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса – способность активов рассчитываться по обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия разделяются на группы:

А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 — быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

АЗ — медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А4 — труднореализуемые активы (внеоборотные активы — долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

ПI — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

ПЗ — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 — постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются неравенства: А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥П3, А4≤П4.

Характеристика ликвидности дополняется и финансовыми коэффициентами. Здесь могут быть рассчитаны:

Коэфф. абсолютной ликвидности (норма 0,2) = А1

П1+П2 Коэфф. показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет свободных денежных средств, характеризует платежеспособность на срок 3-10 дней.

Коэфф. срочной ликвидности (норма 0,7 — 1) = А1+А2

П1+П2 Коэфф. характеризует ожидаемую платежеспособность организаций на период, равный средней продолжительности одного оборота КЗ на срок 15-30 дней.

Коэфф. текущей ликвидности (норма 1,5 – 3 , но скорее 2) = А1+А2+А3

П1+П2 Коэфф. показывает платежные возможности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств на срок более 1 месяца. Показывает, сколько раз все текущие активы покрывают краткосрочную задолженность.

Анализ платежеспособности

Платежеспособность– это способность организации полностью и в срок погашать обязательства. Является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность может быть:

1. Краткосрочной (до 3 мес.) – д.б. Ден.Ср-ва на Расчетном Счете

2. Долгосрочной (до 1 года) – Коэфф.тек.ликвид.(норма 1,5-3) и Коэфф. Обеспеченности СОС(0,1) должны быть в норме.

Коэфф.обеспеч.СОС = СОС/ОА. СОС = Собственный капитал + Долгосроч.Обяз-ва – Внеоборот.Активы. (Второй метод расчета: СОС=СК-ВА)

Если Коэфф.тек.ликвид. не удовлетворяет норме, то рассчитывают Коэфф.восстановления платежеспособности: = .

Читать еще:  Оао акционерный капитал

Если Коэфф.тек.ликвид. удовлетворяет норме, но снижается (к 2), рассчитывают Коэфф. утраты платежеспособности

Анализ собственного капитала предприятия + таблица с выводами

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим анализ собственного капитала. Собственный капитал предприятия – имущество, свободное от обязательств, используемое в качестве активов. По величине и структуре собственного капитала (СК) определяют финансовую устойчивость предприятия. При проведении анализа определяют обеспеченность предприятия СК, источники формирования, дают оценку изменения в динамике, устанавливают возможности для прироста.

Сведения о СК отражаются в форме 1 бухгалтерского баланса (ББ) и форме 3 отчета об изменениях капитала. Результат анализа позволяет определить финансовое положение организации и перспективы развития. Пользователями информации являются учредители, потенциальные инвесторы, аудиторы. Величина, структура и динамика СК влияет на принятие управленческих решений краткосрочного и долгосрочного характера.

Составляющие элементы активов в виде СК

Структура СК отличается простотой, содержит несколько составляющих частей. Анализ структуры проводится в разрезе составляющих элементов. При определении доли составляющих производится соотношение каждого из элемента к общей стоимости собственного капитала. В составе СК представлены суммы, полученные от собственников и накопленные в процессе деятельности.

Этапы проведения анализа СК

В процессе оценки собственного капитала решаются несколько задач:

  1. Рассмотрение структуры СК, выявление эффективного использования капитала.
  2. Анализ движения капитала с помощью коэффициентов поступления, выбытия, использования.
  3. Определение финансовой устойчивости с коэффициентами автономии и маневренности.
  4. Определение потребности в чистых активах, анализ их структуры и динамики развития.
  5. Установление прибыльности ведения деятельности. Выявление важных показателей изменения капитала – рентабельности, оборачиваемости, динамики долговой нагрузки.

При проведении анализа определяют соотношение собственного капитала и всего имущества предприятия. Анализ проводится при использовании общего показателя СК либо его структурных составляющих. Определяется устойчивость компании и независимость от кредитов, иной долговой нагрузки. Показателем устойчивости является низкий коэффициент финансовой зависимости, указывающий на участие внешних источников.

Изучение изменения составляющих частей СК

При проведении анализа необходимо обращать внимание на изменение элементов.

Сравнительный анализ проводится по данным собственных нескольких периодов, а также сопоставлению фактических показателей с нормативными. Оптимальным является сравнительный анализ показателей, полученных по результатам последовательно взятых месяцев. Сравнение данных по кварталам и остаткам начала и окончания года показывает более общие тенденции прогресса или регресса деятельности.

Сравнение коэффициентов поступления и выбытия

Важным показателем анализа СК служит его движение. Данные рассчитываются по показателям, принятым на начало и конец отчетного периода. Коэффициент поступления рассчитывается как стоимость СК, поступившего за отчетный период к остаткам на конец. Коэффициент выбытия рассчитывается как соотношение стоимость выбывшего капитала к остатку на конец периода. Коэффициенты рассчитываются по всему СК и его отдельным составляющим.

В процессе анализа производится соотношение коэффициентов. В случае, если коэффициент выбытия превышает коэффициент поступления, в организации производится отток собственных средств. При обратном соотношении производится накопление собственного капитала. Сравнение производится по показателям годового отчетного периода с учетом поквартальной динамики. При анализе движения капитала могут использоваться данные отчетного и 2 предшествующих периодов.

Анализ коэффициента финансовой автономии

Показатель концентрации СК свидетельствует об устойчивости предприятия, является признаком защищенности от финансовых потерь в период спада активности. Коэффициент финансовой автономии рассчитывается путем соотношения СК к величине активов:

где 1300 – СК; 1600 – стоимость имущества (активов) организации. Используют данные по кодам строк формы 1 ББ. Коэффициент дает информацию о том, какая часть активов формируется за счет СК предприятия.

Важно! Высокий показатель КФА показывает финансовую автономию (независимость), малый уровень зависимости от заемных средств. Низкий КФА показывает зависимость от земных средств, показывает финансовую неустойчивость компании. Значение показателя колеблется от 0,3 до 0,7 с оптимальной величиной более 0,5.

Пример расчета КФА. Стоимость собственного капитала предприятия составляет 60 тысяч рублей, величина активов оценена в 100 тысяч рублей. КФА = 60 000 / 100 000 = 0,6. Вывод: КФА, равный 0,6, говорит о том, что 60% имущества организации сформировано за счет собственных средств – нераспределенной прибыли и других источников.

Коэффициент маневренности при анализе использования СК

При оценке динамики развития компании определяют величину собственного капитала, направляемого на оборотные средства. С помощью коэффициента маневренности определяется часть средств, участвующая в капитализации и сумма, привлекаемая к текущей деятельности.

Соотношение собственного оборотного капитала к СК позволяет определить долю высоколиквидной составляющей. Данные для расчета принимаются из бухгалтерского баланса.

При расчете составляющей применяется формула:

где стр. 1300 – СК, стр. 1100 – внеоборотные активы из отчетности формы 1 ББ.

Полученный в результате полученный коэффициент маневренности позволяет определить:

  • Уровень зависимости от заемных средств и кредиторской задолженности.
  • Платежеспособность – финансовую независимость предприятия.
  • Размер собственных средств в составе оборотного капитала.

Величина показателя менее 0,3 свидетельствует о большой закредитованности и зависимости от заемных средств. При получении коэффициента в пределах от 0,3 до 0,6 указывает на умеренную зависимости от кредиторов. Значение более 0,6 показывает высокую платежеспособность предприятия. Показатель следует рассматривать в динамике.

Одновременно необходимо рассматривать структуру заемных средств компании на предмет долгосрочности. При наличии обязательств со сроком погашения более года финансовую устойчивость требует более детального рассмотрения.

Анализ чистых активов предприятия

Чистые активы (ЧА) организации определяются как разница между стоимостью средств предприятия и долговых обязательств. Показатель должен иметь положительную величину и превышать стоимость УК. При расчете показателя используют формулу:

где стр. 1600 – стоимость активов предприятия, ЗУ – задолженность учредителей по оплате взносов в УК, стр. 1400 – величина долгосрочных обязательств, стр. 1500 – сумма краткосрочных обязательств, ДБП – доходы будущих периодов.

Особенности анализа чистых активов:

  • Показатель ЧА несет защитную функцию.
  • Уменьшение величины ЧА указывает на убытки, возникшие при финансовой оценке деятельности компании. Сумма активов ниже УК допускается в первый год ведения деятельности предприятий.
  • Учредители, принявшие решение о начислении дивидендов, должны учитывать стоимость ЧА. Выплата дивидендов, при которой снижается ЧА, не производится.
  • Снижение стоимости ЧА обязывает учредителей пересмотреть размер УК в пределах установленного минимума, уменьшить его до величины ЧА. Изменение необходимо внести в учредительные документы в законном порядке.
  • Размер ЧА стоимостью ниже законодательно установленного минимума уставного капитала указывает на необходимость ликвидации предприятия. При составлении отчетности необходимо постоянно проводить сравнение показателей ЧА и УК.

После проведения оценки ЧА с определением низкого уровня показателя предприятие должно увеличить их стоимость. К возможным способам увеличения ЧА относят вложения учредителей, проведение инвентаризации кредиторской задолженности на предмет проверки истечения сроков, осуществление переоценки имущества.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×