Gocapital.ru

Мировой кризис и Я
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Эффективность капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений – достаточно важный фактор для многих инвесторов. Это значение, указывающее на затраты, понесенные на производство и результат, полученный в итоге деятельности. Это самый яркий индикатор того, стоит вкладывать свои средства в предложенный проект либо желательно от него отказаться.

Показатель капитальных вложений будет началом работы производственных и непроизводственных мощностей, объектов. Итог вложений – рост продукции, в масштабах страны – увеличение национального дохода. Увеличение такого показателя, как экономическая эффективность капитальных вложений, достаточно весомое, важное. Базовое направление – интенсификация производства. Планируются инвестиции в объекты, гарантирующие максимальный рост на протяжении выбранного периода. Методов инвестиции существует масса. Это могут быть научные разработки, недвижимость, составление проектов, строительство и так далее.

Рассмотрим важные экономические факторы, играющие роль в получении ответа об эффективности капитальных вложений. А разобраться во всем этом поможет команда IQReview .

Оценка экономической эффективности

Экономическая эффективность капитальных вложений – показатель, на которой стоит ориентироваться. Нецелевое использование средств, минимальная отдача, недостаточная отдача приводит к потере времени, сил, денег. Проект может не окупаться.

Подходить к выбору мест, куда вкладывать деньги, стоит внимательно, ответственно. Есть несколько показателей, на которые стоит ориентироваться, оценивая изучаемые объекты:

  1. Коммерческая эффективность нескольких проектов, ориентируясь на первичную организации.
  2. Бюджетная эффективность. Показатель строится на базе региона, страны.
  3. Общая экономическая эффективность. Базируется на уровне регионов, страны.

В последнем случае возможно сравнение с подобными организациями, имеющими сходные показатели, существовавшие в прошедшие периоды. Аналитика, выполняемая на будущее, показывает эффективность вложений, которые дадут показатели ниже нормативных.

Есть масса показателей, указывающих на разные нюансы инвестирования

Расчет капитальных вложений, оценка эффективности капитальных вложений одной формулой определяться не может. Есть масса показателей, указывающих на разные нюансы инвестирования в выбранный проект. Вопрос может касаться периода окупаемости, чистого приведенного дохода, нормы доходности и так далее. Отдельно рассматривать эти показатели бессмысленно, только в совокупности они дадут максимально полную, яркую, четкую картинку, указывающую на интересующую информацию.

Период окупаемости

Один из базовых показателей, на которые смотрят многие инвесторы. Коэффициент эффективности капитальных вложений отчасти базируются и на нем. Это время, на протяжении которого доход, полученный от проекта сравняется с расходами, понесенными на него. Фактически можно узнать время, затрачиваемое на получение своего капитала обратно.

Период окупаемости зависит от проекта

Это важный показатель указывающий, стоит ли делать инвестиции в выбранное предприятие. Чем меньше этот показатель, тем более выгодным будет проект. Если коэффициент большой, стоит рассмотреть другие актуальные проекты.

Окупаемость может касаться оборудования, капитальных вложений и так далее. Выделяется два варианта расчета срока окупаемости – простой расчет и динамичный. Преимущества, методы есть у каждого из них. С формулами расчетов можно ознакомиться ниже.

Срок окупаемости = размер вложений/чистая годовая прибыль

Принимаем во внимание, что PP – срок окупаемости выраженный в годах.

  • К0 – сумма вложенных средств;
  • ПЧсг – чистая прибыль в среднем за год.

Это простой расчет.

Для определения расчета при динамическом способе, учитываются следующие условия:

  • Kd – коэффициент дисконта;
  • d – процентная ставка;
  • nd – время.
  • kd = 1/(1+d)∧nd;
  • Дисконтированный срок = сумма чистый денежный поток/(1+d)∧nd.

Срок окупаемости был и остается одним из важных показателей для любого инвестора, предпринимателя, выбирающего актуальные проекты из всех существующих. Вид выполнения расчетов инвестор выбирает самостоятельно. Как расчет, так и итоговые показатели по сроку окупаемости отличаются, выбрать актуальный метод с легкостью помогут финансовой аналитики. Данный вопрос касается крупных инвестиций в большие компании, новые проекты, стартапы.

Чистый приведенный доход

Эффективность использования капитальных вложений можно увидеть проводя анализ, рассматривая формулу чистого приведенного дохода. Еще этот термин известен как чистый дисконтированный доход, обозначается NVP. Он указывает на эффективность вложений в проект, размер денежного потока, который будет получен в ходе его реализации, стоимость, приведенную к текущей. Расчет выполняется по следующей формуле:

  • NPV – чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта;
  • CFt (Cash Flow) – денежный поток в период времени t;
  • IC (Invest Capital) – инвестиционный капитал, представляет собой затраты инвестора в первоначальном временном периоде;
  • r – ставка дисконтирования (барьерная ставка).

Другими словами, для проведения расчетов необходимо выполнить прогноз денежных потоков в будущем по выбранному инвестиционному проекту. Роль играет ставка дисконтирования, доходы, которые были получены на настоящий момент.

Результирующий показатель – это рост стоимости капитальных вложений в момент реализации проекта

Результирующий показатель, полученный в ходе расчетов, скажет о многом. Если он больше нуля, то это показывает рост стоимости капитальных вложений в момент реализации проекта. Максимально привлекательным является тот инвестиционный проект, у которого NVP максимальный.

В случае равенства показателя нулю, проект не даст ни убытков, ни прибыли, смысла делать вложения в него просто нет.

Если показатель NVP меньше 0, то проект является убыточным, в итоге чего инвестор понесет немалые расходы. Такой проект также будет отклонен.

Внутренняя норма доходности

Дополнительный показатель эффективности капитальных вложений. Показывает на прибыль, полученную в ходе инвестиций. Это норма прибыли, при которой текущая ставка инвестиции будет равняться нулю либо же дисконтированные доходы по исследованию проекта будут равны затратам по инвестициям. Этот показатель указывает на максимально возможную ставку дисконта, когда можно проводить инвестиции, избегая потерь денег для их собственника. Рассчитывается следующим образом:

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.

Ее значение находят из следующего уравнения:

  • NPV(IRR) – чистая текущая стоимость, рассчитанная по ставке IRR;
  • CFt – приток денежных средств в период t;
  • it – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде;
  • n – суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, …, n.

Недостаток подобного рода расчетов кроется в том, что уровень инвестиций в формуле не учитывается, абсолютное значение итога инвестиции также не определяется, гарантированы неправильные расчеты в случае наличия закона переменных потоков.

Преимущества выбора данного коэффициента будет в том, что вы узнаете ожидаемую доходность либо рентабельность инвестиций, максимально допустимый уровень затрат.

Модифицированная внутренняя норма доходности выглядит немного иначе, расчет ее также отличается. Она корректируется, отталкиваясь от нормы реинвестиции. На практике можно понять, что данный показатель рассчитывается намного легче, чем обычная норма доходности.

Порядок расчета, определения актуальных показателей достаточно прост:

  1. Первоначально необходимо знать суммарно дисконтированную стоимость оттоков денежных средств, суммарную наращенную стоимость притоков – дисконтирование проводится по стоимости привлеченного капитала. Наращивание базируется на процентной ставке, которая сходна с показателем реинвестиции.
  2. Определяется процент дисконтирования, который учитывает деньги и стоимость их притоков.

В итоге формула выглядит следующим образом:

  • CFt – приток денежных средств в периоде t = 1, 2, …n;
  • it – отток денежных средств в периоде t = 0, 1, 2, … n (по абсолютной величине);
  • r – барьерная ставка (ставка дисконтирования), доли единицы;
  • d – уровень реинвестиций, доли единицы (процентная ставка, основанная на возможных доходах от реинвестиций полученных положительных денежных потоков или норма рентабельности реинвестиций);
  • n – число периодов.

Использование данного метода в сравнении с предыдущим будет превышать показатель эффекта от инвестиций. С другой стороны, данный метод не предполагает массы проблем для определения внутренней нормы доходности, как это было с предыдущим показателем.

Норма рентабельности и индекс рентабельности

Использование данных показателей в инвестировании также важно. Норма рентабельности показывает на уровень, который находится в отношение прибыли к себестоимости продукции либо в рассмотрении производственных мощностей. Повышение данной нормы может привести к штрафу за счет излишнее получение прибыли, которая будет перечисляться в бюджет. Расчет выполняется достаточно просто:

Rate = Profit/Base * 100%

  • Где Profit – показатель прибыли, который используется для данного конкретного случая (валовая прибыль, чистая прибыль, EBIDTA, выручка по продукту);
  • Base – база по которой считается рентабельность (ивестиции, активы, выручка).

Параллельно стоит рассмотреть такой показатель, как индекс рентабельности. На что он указывает? Это важный параметр инвестиционного потока, показывающий на его эффективность. Расчет будет выполняться по следующей формуле:

  • Где N – срок жизни проекта;
  • CFi – чистый денежный поток в i-ом периоде;
  • r – ставка дисконтирования;
  • CF0 – денежный поток в 0-й точке (сумма первоначальных инвестиций).

Что же даст понять итоговый показатель? Если он менее единицы, проект сразу отклоняется. Если показатель равен единице, то он указывает на точку безразличия, говорящем об отсутствии разницы между принятием инвестиционного решения и его отклонением.

Если показатель больше чем единицы, проект однозначно принимается.

Отметим, что плюс данного метода в том, что он идеально подходит для оценки независимых проектов, показывает результат тот же, что и метод использования чистой приведенной стоимости.

Лучше всего обратиться к финансовым аналитикам для выполнения такой сложной и скрупулезной работы

Отталкиваясь от информации выше, расчет эффективности капитальных вложений будет зависеть от многих факторов, базироваться на одном показателе – недостаточно. Стоит в разных разрезах, аспектах просмотреть интересующие данные, провести расчеты, обратить внимание на детали, нюансы, мелочи.

Отталкиваясь от полученного результата, делается вывод, есть ли смысл инвестирования в выбранный проект либо отказ является более рациональным действием.

На практика мы советуем обратиться к финансовым аналитикам для выполнения такой сложной скрупулезной работы, чтобы не попасть впросак. В действительности каждый проект, интересующий инвестора в виде объекта вложения средств, должен быть изучен вдоль и поперек.

Статья в тему: Экономическая эффективность капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений и новой техники

Капитальные вложения: сущность, источники финансирования

Конкурентоспособность отрасли, ее экономические показатели, финансовое положение во многом определяются состоянием материально-технической базы, уровнем соответствия средств связи требованиям научно-технического прогресса (НТП).

Читать еще:  Источники капитальных вложений

Развитие и модернизация сетей связи на основе современных информационных технологий, интеграция в европейское и мировое информационное пространство требует значительных инвестиций.

Инвестиции – долгосрочные вложения средств в целях создания новых и модернизацию действующих систем связи, оборудования для наиболее полного удовлетворения потребностей общества в средствах и услугах связи и получения прибыли. Инвестиции выражаются в форме денежных средств, ценных бумаг, антиквариата и т.д.

Инвестиции в денежной форме называются капитальными вложениями.

Капитальные вложения – это совокупность затрат на строительство новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих систем связи. Они включают стоимость строительно-монтажных работ, нового оборудования, кабельной продукции, затраты на их транспортировку, хранение и др.

Объем капитальных вложений определяется на:

— основе сметной стоимости;

— удельных капитальных вложений и мощности строящегося объекта или систем связи;

— стоимости типового проекта.

Сметная стоимость определяется на основе типа приобретаемого оборудования, его мощности и количества, цены за единицу оборудования, прочих затрат. Сметная стоимость также включает необходимые затраты, связанные с установкой, отладкой оборудования, стоимость монтажных работ.

Определение капитальных вложений на основе сметной стоимости относится к прямому методу расчета капитальных затрат.

Объем капитальных вложений на основе их удельных показателей рассчитывается:

где Куд – удельные капитальные вложения (в расчете на единицу производственной мощности).

М – производственная мощность оборудования или строящегося объекта в соответствующих единицах измерения.

Источники финансирования капитальных вложений делятся на две группы: внешние (заемные) и собственные.

К внешним источникам финансирования относятся бюджетные ассигнования различных уровней, вложения сторонних юридических и физических лиц, кредит банка.

Собственные средства, направляемые на финансирование капитальных вложений, включают накопленные амортизационные отчисления, часть чистой прибыли, направляемой в фонд накопления, часть доходов от акций, вложенных в другие АО, часть средств, полученных от продажи акций, ненужного оборудования.

Основная доля (свыше 60%) инвестиций в развитие формируется за счет собственных источников организаций связи, почти одну пятую общего объема капитальных вложений составляют иностранные инвестиции, на бюджетные ассигнования приходится менее 1%.

В условиях рынка капитальные вложения относятся к ограниченным ресурсами должны эффективно использоваться. Эффективность капитальных вложений оценивается экономическими показателями, социальными индикаторами, может определяться с позиций оценки экологического эффекта (как положительного, так и отрицательного) и др.

Центральное место при изучении эффективности капитальных вложений (новой техники) занимают показатели экономической эффективности.

В зависимости от цели и характера использования капитальных вложений осуществляется выбор системы показателей экономической эффективности и методов их расчета.

Различают показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений и показатели сравнительной экономической эффективности внедрения новой техники.

Общая (абсолютная) эффективность капитальных вложений

Показатели общей (абсолютной) эффективности применяются для оценки капитальных вложений, направленных на новое строительство или при оценке внедрения нового оборудования (без сравнения с другими вариантами техники).

Основными показателями данной группы являются срок окупаемости (возврата) капитальных вложений и коэффициент общей (абсолютной) экономической эффективности.

Необходимо понять сущность данных показателей и усвоить методы их расчета.

Срок окупаемости (Т) показывает, за сколько лет окупится (возвратится) к инвестору данный объем капитальных вложений за счет прибыли, обусловленной этими капитальными вложениями (П).

или

Таким образом эффект, полученный от внедрения новой техники (строительства) в виде прибыли, за Т лет сравняется с объемом капитальных вложений, связанных с осуществлением данных мероприятий: К = П * Т.

Коэффициент общей (абсолютной) экономической эффективности (Е) является обратным показателю срока окупаемости и показывает, какая часть капитальных вложений окупается за один год за счет прибыли, обусловленной этими вложениями.

При оценке общей (абсолютной) эффективности срок окупаемости рекомендуется определять с учетом лага и характера освоения проектных мощностей организаций связи. Например, срок окупаемости капитальных вложений, связанных со строительством магистральных связей, складывается из двух составляющих: периода с момента ввода объекта в эксплуатацию до его умощнения и срока возврата тех капитальных вложений, которые не окупились за этот период:

где t – период (лет) от момента ввода объекта в эксплуатацию до его умощнения;

К – капитальные вложения на строительство объекта по первому этапу;

ΔК – капитальные вложения, связанные с умощнением;

П1t – суммарная прибыль, полученная за время действия объекта до его умощнения;

П2 – прибыль, получаемая после умощнения.

При вводе в действие объектов документальной связи, междугородных телефонных станций, городских и сельских АТС, сетей проводного звукового вещания мощности осваиваются постепенно.

В этих случаях срок окупаемости определяется по формуле:

где t – срок освоения проектной мощности;

П1 – прибыль, ожидаемая в год ввода объекта в эксплуатацию;

П2 – годовая сумма прибыли при освоении проектной мощности.

Сравнительная экономическая эффективность внедрения новой техники (капитальных вложений)

Оценка эффективности внедрения новой техники осуществляется, как правило, путем сравнения двух и более вариантов. Сравнительная оценка рассматриваемых вариантов внедрения техники производится на основе показателей сравнительной экономической эффективности . При изучении данного раздела важно усвоить систему показателей, понять их сущность и методику их расчета.

При этом необходимо уяснить, что методы расчета показателей зависят от количества рассматриваемых вариантов и производственной мощности оборудования.

Основными показателями эффективности капитальных вложений при сравнении двух вариантов внедрения техники являются:

— срок окупаемости капитальных вложений (Т);

— коэффициент сравнительной экономической эффективности (Е);

— приведенные затраты (Зi);

— годовой экономический эффект (Эгод).

Срок окупаемости капитальных вложений при сравнении двух вариантов техники определяется:

где К1, К2 – объем капитальных вложений по первому и второму вариантам;

Э1, Э2 – эксплуатационные расходы по первому и второму вариантам.

Коэффициент сравнительной экономической эффективности является обратным показателю срока окупаемости:

Чтобы сделать вывод об эффективности внедряемого мероприятия, капитальных вложений, расчетные показатели сравниваются с показателями за предшествующий период, а также с показателями эффективности передовых организаций отрасли (возможных конкурентов), с установленными нормативами срока окупаемости и коэффициента эффективности.

Нормативный (плановый) коэффициент сравнительной эффективности (Ен) показывает, какую минимальную прибыль должен ежегодно приносить каждый рубль дополнительных капитальных вложений или какая часть капитальных вложений должна окупаться за год за счет прибыли.

Нормативный (плановый) срок окупаемости (возврата) капитальных вложений (Тн) характеризует период, в течение которого вложенные средства полностью возместятся за счет прибыли, обусловленной данными капитальными затратами.

Приведенные затраты по i-ому варианту определяются:

где Ен – нормативный коэффициент эффективности.

Обратите внимание, что оптимальный вариант из рассматриваемых вариантов всегда имеет наименьший объем приведенных затрат.

Годовой экономический эффект представляет разность между приведенными затратами по первому и второму вариантам.

Следует иметь в виду, что расчет показателей по приведенной выше методике осуществляется в том случае, если производственная мощность оборудования рассматриваемых вариантов одинакова.

При различной мощности оборудования указанные показатели рассчитываются на основе удельных капитальных вложений, эксплуатационных расходов (себестоимости). Удельные показатели характеризуют величину капитальных вложений, эксплуатационных расходов, приходящуюся на единицу производственной мощности по соответствующему варианту.

Помимо рассмотренных основных показателей для оценки внедрения новой техники применяются также показатели, характеризующие рост производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества услуг, технических характеристик оборудования.

Иногда рассчитать показатели эффективности капитальных вложений или внедрения новой техники не представляется возможным. В этом случае следует рассчитать цену производства (создания) новой техники (прибора). Поэтому необходимо уяснить методику расчета цены, понять сущность типовой структуры затрат, на основе которой определяется себестоимость создания техники (прибора).

Вопросы для самопроверки:

1. Дайте определение научно-технического прогресса, назовите его составляющие.

2. Поясните сущность капитальных вложений, направления их использования.

3. Приведите показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений и условия их применения. Поясните сущность данных показателей.

4. Назовите основные показатели сравнительной экономической эффективности внедрения новой техники и условия их применения.

5. Дайте определение сущности приведенных затрат, назовите критерии приведения.

6. Приведите методику расчета годового экономического эффекта.

7. Назовите дополнительные показатели, которые используются для оценки эффективности капитальных вложений (новой техники), дайте их характеристику.

8. Как учитывается влияние качественных характеристик при оценке эффективности внедрения новой техники.

9. Фактор времени и его влияние на оценку эффективности внедрения новой техники.

Рекомендуемая литература

I. (гл. 12, стр. 333 – 349, гл. 13, стр. 350 — 386)

II. (гл. 11, стр. 188 — 220)

Литература:

1. Голубицкая Е.А., Жигульская Г.М. Экономика связи: Учебник для ВУЗов. –М.: Радио и связь, 1999

2. Основы экономики телекоммуникаций (связь). М.А. Горелик, Е.А. Голубицкая, Т.А. Кузовкова и др. Под ред. М.А. Горелик, Е.А. Голубицкой. –М.: Радио и связь, 1997

3. Курс экономической теории. Учебное пособие под ред. проф. Чепурина М.Н. и др. Киров, АСА, 1995

Капитальные вложения: оценка эффективности, структура, срок окупаемости

Постоянным источником роста производительности труда является НТП. Прогресс науки обусловливают непрерывные изменения всех факторов. Серьезные изменения, которые сопровождаются вводом новых средств производства, называются инновациями. Их внедрения требует капиталовложений.

Согласно экономической теории, капитальные вложения являются разновидностью реальных инвестиций. До того как основные средства будут введены в эксплуатацию, они числятся на балансе как капвложения. Это необходимое условие существования предприятия. Если оно пренебрегает инвестициями, то в будущем это приведет к снижению конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в организацию. Они не амортизируются, не принимают участия в обороте. Они делятся на такие направления: затраты на строительство и монтаж, проектно-изыскательские работы, приобретение, изготовление основных фондов, НИОКР, инвестиции в трудовые ресурсы.

Читать еще:  Что входит в структуру капитальных активов

Капвложения используются в таких направлениях:

  • строительство на осваиваемых площадях;
  • введение дополнительных и расширение существующих производств;
  • переустройство предприятия, возведение новых объектов на месте ликвидированных;
  • внедрение новой техники;
  • механизация, модернизация.

Самым эффективным направлением инвестирования считается реконструкция и перевооружение действующего производства. Требуется меньший объем вложений, работы выполняются в короткие сроки, затраты быстрее окупаются.

Виды капитальных вложений

Инвестиции в основные средства называются реальными. Но существует также и другие формы капитальных вложений. Финансовая — направление денежных средств на покупку ценных бумаг и валюты.

Организация может также инвестировать в человеческий капитал — оплачивать курсы повышения квалификации и производительности труда, которые будут компенсированы ростом доходов в будущем.

Вложения также делятся на производственные (развитие предприятия) и непроизводственные (социальной сферы). По элементам они классифицируются на материальные и нематериальные. Расходы на активы (здания, оборудование) относятся к первой группе. Инвестиции в интеллектуальную собственность (патенты, лицензии, ноу-хау) считаются нематериальными.

Источники капитальных вложений делятся на собственные и заемные средства, отечественные и иностранные, государственные и децентрализованные. В качестве еще одного источника можно выделить амортизацию. С целью быстрого образования накоплений предприятия вынуждены быстро списывать оборудование. Поэтому амортизация теряет выражения физического износа и выступает инструментом регулирования вложений.

Структура инвестиций

Чаще всего деятельность организации финансируется собственными средствами предприятия — нераспределенной прибылью. Но структура капитальных вложений также может состоять из привлеченных средств — дохода от эмиссии ценных бумаг, кредитов. Основным показателям уровня самофинансирования является удельный вес собственного капитала в структуре источников средств. Чем он выше, тем меньше организация зависит от заемных источников финансирования. Поскольку в России фоновый рынок пока не действует в полную силу, в качестве альтернативного источника финансирования предприятия чаще всего рассматривают банковские кредиты.

Оценка инвестиций

Капитальные вложения предприятия проходят несколько этапов исследований:

  • технико-экономический;
  • финансовый;
  • общеэкономический.

На первом этапе рассматривается целесообразность внедрения проекта с технической и экономической точки зрения. Рассчитывается потребность в персонале необходимой квалификации, инфраструктуре, потенциальный объем рынка, возможная конкурентоспособность.

На следующем этапе проводится детальное технико-экономическое обоснование:

  • изучаются производственные мощности;
  • анализируются предполагаемые рынки ресурсов и сбыта;
  • составляется техника осуществления проекта;
  • формируется план организационной структуры;
  • рассчитываются сроки внедрения проекта.

Целью финансового анализа является изучение возможности получения прибыли от внедренного проекта. При этом исследуется:

  • планируемая величина поступлений средств;
  • устанавливаются источники финансирования;
  • составляется плановый отчет о прибылях и убытках, баланс;
  • рассчитывается эффективность проекта.

Результаты общеэкономического анализа выявляют возможность изменения величин бюджетов и влияние проекта на состояние экономики страны в целом.

Эффективность инвестиций

Целесообразность внедрения проекта рассматривается в таких направлениях:

  • общественная — воздействие проекта на жизнь общества;
  • коммерческая — целесообразность реализации проекта инвесторами;
  • бюджетная – прибыльность инвестиций в случае привлечения бюджетных средств.

Эффективность капитальных вложений оценивается экономическими показателями. Анализ проводится для того, чтобы выбрать самый лучший вариант вложения средств. С точки зрения предприятия, это может быть покупка лучшего вида техники, оборудования, машин.

Общая эффективность инвестиций измеряется коэффициентом доходности капвложений и сроком окупаемости.

Кдох = Чистая прибыль : Капвложения.

В экономической литературе при расчете данного показателя рекомендуется учитывать разрыв во времени между инвестированием и получением эффекта:

Кдох = Чистая прибыль : (Инвестиции за прошлый год — 1).

Окупаемость капитальных вложений – это период, за который полученная прибыль покроет понесенные затраты:

Сок = Инвестиции : Чистая прибыль.

Коэффициенты

Сравнительная эффективность предусматривает соотношение результатов, полученных до и после дополнительных вложений. При этом сравниваются единовременные (инвестиции) и текущие (издержки производства) затраты. Сравнительная эффективность измеряется такими основными показателями: доходность дополнительных вложений; срок окупаемости, капиталоемкость.

Коэффициент доходности вложений рассчитывается по формуле:

Кдох = (И0 – И1) : (В0 – В1), где:

  • В1, В0 — первоначальные и дополнительные вложения;
  • И1, И2 — издержки производства.

Срок окупаемости рассчитывается так:

Т = В1 – В0 : И0 – И1.

Чем меньше величина затрат, тем выше эффективность инвестиций.

Капиталоемкость — это отношение инвестиций к объему товарооборота. Расчет ведется так:

К = Вложения : Товарооборот х 1000.

В западных странах инвестиционная деятельность также оценивается на предмет доходности и окупаемости. Но для расчетов используются другие формулы:

Кдох = Чистая Прибыль : (Вложения + Амортизация).

Т = (Вложения + Амортизация) : Чистая прибыль.

Рентабельность = (Прибыль : Инвестиции) х 100.

В России дополнительно рассчитываются такие показатели:

1. Выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Э = (П1 — П0): К, где:

  • П0, П1 – объем производства при начальных и дополнительных вложениях;
  • К – сумма дополнительных инвестиций;

2. Изменение себестоимости продукции:

С/С = V х (С0 – С1) : К, где:

  • V – годовой объем выпуска в натуральных единицах после инвестиций;
  • С0, С1 – себестоимость единицы при первоначальных и дополнительных вложениях.

3. Динамика затрат труда:

Зат = V х (Зат0 – Зат1): К, где Зат0 и Зат1 – затраты труда на изготовление единицы продукции до и после инвестиций.

4. Изменение прибыли:

Приб = V х (П1 – П0): К, где П0 и П1 – прибыль на единицу изделия до и после капвложений.

Бухгалтерский учет инвестиций

Капитальные вложения отражаются на счете 08. После введения объекта в эксплуатацию на него начисляется амортизация. При увеличении балансовой стоимости оборудования в результате его модернизации пересчитывается годовая сумма отчислений. Износ начисляется на стоимость объекта с учетом затрат на модернизацию и оставшегося срока использования.

Пример 1

Стоимость ОС — 100 тыс. руб. Срок использования — 5 лет. Через 3 года после ввода в эксплуатацию оборудование отремонтировали. Балансовая стоимость увеличилась на 50 тыс. руб., а срок использования — на 2 года.

  1. Остаточная стоимость: 100 – (100 х 3 / 5) + 50 = 90 тыс. руб.
  2. Новый срок использования: 5 – 3 + 2 = 4 года.
  3. Годовая сумма отчислений: 90 : 4 = 22,5 тыс. руб.

Налоговый учет

Расходы на реконструкцию ОС увеличивают их первоначальную стоимость и подлежат списанию через амортизацию. К работам по модернизации относят мероприятия, после которых было изменено технологическое назначение оборудования. К реконструкции — переустройство объектов с целью увеличения мощностей, улучшения качества продукции. К перевооружению — внедрение технологии и автоматизацию производства. Датой изменения первоначальной стоимости считается дата окончания ремонтных работ.

Пример 2

Первоначальная стоимость помещения – 1,5 млн руб. (по данным БУ и НУ). Амортизация начисляется линейным способом. Перед ремонтом оборудование находилось в эксплуатации 30 месяцев. Срок использования — 200 месяцев. После ремонта он не изменился. Реконструкция осуществлялась 13 месяцев. В период ремонта износ не начислялся. Затраты на реконструкцию — 500 тыс. руб.

ДТ01 КТ08 — 500 тыс. руб. — стоимость помещения увеличена за счет затрат на ремонт:

1,5 — 1.5 / 200 х 30 + 0,5 = 1,775 тыс. руб.

Оставшийся срок использования — 170 мес.

Сумма амортизации в БУ: 1,775 / 170 = 10,324 тыс. руб.

Они списываются ежемесячно в балансе проводкой: ДТ20 КТ02.

Норма амортизации: 1 / 200 х 100 = 0,5 %. Со следующего месяца после окончания ремонта в НУ отчисления по объекту будут списываться в сумме: (1,5 + 0,5) х 0,5 % = 0,01 тыс. руб. Износ будет начисляться 1,775 / 0,01 = 178 мес.

Положения по учёту инвестиций

Капитальные вложения отображаются отдельно по видам и по объектам. Учет ведется нарастающим итогом. При подрядном способе воспроизводства затраты в балансе отображаются по сметной стоимости. При этом расходы по устройству фундаментов, опорных конструкций, обмутовке котлов, печей учитываются по каждому объекту обособленно. Стоимость ремонта оборудования формируется на основании справок об объемах выполненных работ. Эти затраты включают стоимость ОС, так же как и транспортные расходы. Последние учитываются предварительно в составе материалов в общей сумме отклонения фактической себестоимости. А после ввода объекта в эксплуатацию списываются на счета 07 и 16.

Затраты, не увеличивающие стоимость ОС:

  • подготовка кадров;
  • изыскательские и другие перспективные работы;
  • передаваемые на строительство объекты;
  • инвестиционная деятельность — приобретение зданий и сооружений;
  • расходы на консервацию строительства, разрешенные в установленном порядке;
  • отчисления в фонд монтажной организации;
  • расходы по объектам НЗП, безвозмездно переданным другим учреждениям;
  • стоимость оборудования, приобретенного за счет инвестиционных вложений, которое затем было безвозмездно передано;
  • сумма уценки ценностей;
  • расходы на подготовку кадров;
  • убытки, возникшие в результате стихийных бедствий;
  • расходы по сносу объектов и иные затраты.

Все эти расходы списываются с КТ33 в ДТ93 «Финансирование капвложений», ДТ88 «Фонды спецназначения» или ДТ 81 «Использование прибыли» по мере совершения операций. Временные здания, возведенные на период проведения строительных работ, учитываются отдельно. В их инвентарную стоимость капитальные работы не включаются. Амортизация начисляется по установленным нормам.

Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Обобщенную смету, баланс и консолидированную кассовую смету бухгалтер представляет на рассмотрение планово-финансовой комиссии. Наряду с этими основополагающими документами прилагают расчеты коэффициентов окупаемости капитальных вложений, ликвидности, коэффициентов, характеризующих использование средств. Если комиссия сочтет все расчеты обоснованными, то основной бюджет предприятия будет принят и станет служить фундаментом для оценки деятельности руководителей подразделений. Процесс бюджетирования этом не заканчивается, так как он является постоянным динамичным процессом и реализуется посредством составления гибких смет. [c.257]

КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ — см. Эффективность капитальных вложений. [c.157]

Коэффициент окупаемости капитальных вложений — отношение чистой прибыли к авансированным капитальным вложениям, с помощью которых была создана эта прибыль. [c.326]

ПРИВЕДЕННЫЕ ЗАТРАТЫ -затраты текущего периода (чаще всего капитальные), приведенные к будущему периоду. Исчисляются в виде суммы себестоимости будущей продукции и капиталовложений, необходимых для ее выпуска, умноженных на нормативный коэффициент окупаемости капитальных вложений. В современной экономической практике расчет приведенных затрат осуществляется редко. [c.567]

Читать еще:  Отрицательный рабочий капитал

Обратная величина этого показателя (срок окупаемости капитальных вложений), а также коэффициент общей эффективности сравниваются с соответствующими плановыми показателями, принятыми для данного объекта (по народному хозяйству, равным 0,12), при этом результат сравнения не должен быть хуже нормативного значения. [c.339]

Успешность использования новой техники в промышленности определяется коэффициентом эффективности капитальных вложений, представляющим обратную величину срока окупаемости Н=1/ГОК. Этот коэффициент определяет, насколько эффективно в течение года использовались вложения в отрасли [c.77]

Исходя из вышеизложенного, мы предложили установить дифференцированный срок окупаемости капитальных вложений в нефтедобывающую промышленность, учитывающий стимулирование технического прогресса на старых нефтяных месторождениях, при коэффициенте сравнительной эффективности до 0,1. Тем более это возможно в настоящее время потому, что инструкцией по определению экономической эффективности капитальных вложений в нефтедобывающей промышленности предусматривается, при согласовании с Госпланом, дифференцирование его по нефтяным районам страны. [c.43]

Нормативный коэффициент эффективности, равный 0,1, будет способствовать развитию нефтедобывающей промышленности, отличающейся высокой фондоемкостью, продолжительностью подготовки промышленных запасов (геологоразведочные работы) и освоением новых нефтеносных районов. 10-летний срок окупаемости капитальных вложений при внедрении новой техники и технологии для нефтедобывающей промышленности, характеризующейся высокой народнохозяйственной эффективностью, вполне приемлем для старых нефтяных месторождений. [c.43]

Заниженные цены на нефть искажают представление об эффективности нефтедобывающей отрасли промышленности. Поскольку эффективность капитальных вложений определяется с учетом прибыли (что связано с уровнем цен), разработка большого числа новых месторождений не может быть обоснована, так как сроки окупаемости капитальных вложений намного превышают нормативные (при коэффициенте эффективности капитальных вложений 0,12). [c.148]

Пример. Представлено четыре варианта строительства машиностроительного завода. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений н = 0,2,срок окупаемости /»н = 5 лет. Необходимо найти наиболее эффективный вариант строительства завода при следующих данных [c.136]

Во всех типах задач по определению оптимального варианта реконструкции принят нормативный (отраслевой) коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Е ), который, как известно, типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений (1969 г.) по народному хозяйству установлен на уровне не ниже 0,12. То есть его величина в среднем соответствует сроку окупаемости капитальных вложений примерно в 8,3 года. В отраслевых инструкциях, которые разработаны на основе типовой методики, этот коэффициент несколько выше. Так, например, для Министерства нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности он установлен 0,2, т. е. соответственно срок окупаемости составляет 5 лет. [c.84]

Результат использования новой техники в промышленности определяется коэффициентом эффективности капитальных вложений, представляющим обратную величину срока окупаемости [c.47]

При расчете коэффициента приведении за величину срока формирования эффекта принимается нормативный срок окупаемости капитальных вложений. [c.73]

При обосновании экономической эффективности капитальных вложений на строительство новых предприятий или сооружений сетей связи, а также при их реконструкции рассчитывается абсолютная (общая) экономическая эффективность капитальных вложений. В этом случае в качестве показателей экономической эффективности используется коэффициент абсолютной эффективности и срок окупаемости капитальных вложений. [c.122]

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений в строительстве ( н) установлен в размере 0,12, что соответствует сроку окупаемости капитальных вложений, равному примерно 8,33 года. [c.116]

Оптимальным является вариант с /7i = min. Показатели капитальных вложений, текущих и приведенных затрат могут применяться как в абсолютной своей сумме, так и в виде удельных величин на единицу продукции или производимой работы. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений в настоящее время в целом по народному хозяйству равен 0,12, чему соответствует нормативный срок.окупаемости капитальных вложений (Ти), равный 8,33 года (срок окупаемости капитальных вложений — величина, обратная коэффициенту эффективности TS= /ES). При изменении масштабов накопления норматив экономической эффективности подлежит пересмотру при уменьшении накоплений — в сторону повышения, при увеличении их — в сторону снижения. Пересмотр целесообразно приурочивать к периодам составления пятилетних планов [79]. [c.9]

Госпланом СССР в декабре 1961 г. временно установлены следующие нормативные коэффициенты экономической эффективности и сроки окупаемости капитальных вложений на мероприятия по новой технике [6] [c.35]

Детальность оценки инвестиционных проектов зависит от масштаба (суммы) инвестиции, поэтому для разных по масштабу инвестиций могут применяться разные по сложности и исходным данным методы экономической оценки их эффективности. Для проектов небольшого масштаба и сравнительно короткого срока реализации могут применяться более простые методы их экономической оценки (срок окупаемости, коэффициент рентабельности капитальных вложений). [c.303]

Коэффициент дополнительных капитальных вложений (К0) представляет собой обратную величину срока окупаемости и определяется в процентах по формуле [c.39]

Чаще в расчетах пользуются не сроком окупаемости, а коэффициентом эффективности капитальных вложений — величиной, обратной сроку окупаемости [c.74]

Определить абсолютную экономическую эффективность и срок окупаемости капитальных вложений в развитие нефтедобывающей промышленности региона, если годовая мощность новых скважин в год ввода их в эксплуатацию составляет 1,3 млн. ./среднегодовой коэффициент изменения мощности равен 0,61. Среднегодовые затраты по новым скважинам составляют зависящие от объема добычи — 7,6 млн. руб. зависящие от числа скважин — 6 8 млн. руб. амортизационные отчисления — 0,94 млн. руб. Общий объем капитальных вложений равен 322,1 млн. руб. [c.123]

Сроком окупаемости капитальных вложений называется время, в течение которого чистый дисконтированный доход становится равным дисконтированным капитальным вложениям, т.е. такое значение t, при котором величина коэффициента Лд обеспечивает равенство [c.203]

Другая группа показателей (на пересечении стр. 2 и гр. 1) характеризует эффективность использования производственных фондов и их составных частей их отдачу, рентабельность, оборачиваемость, фондоемкость. Для расширения производства и даже для поддержания его прежнего уровня нужны капитальные вложения, эффективность которых (см. стр. 3 по гр. 1) определяется величиной вложений, необходимых для получения единицы продукции или ввода единицы мощностей — удельными капитальными вложениями величиной чистой продукции, полученной на единицу вложений,— коэффициентом эффективности капитальных вложений периодом времени, в течение которого прибыль от вложений становится равной их величине,— сроком окупаемости и др. (см. гл. 6). [c.185]

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ [internal rate of return, IRR] — норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (то же внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций). См. Коэффициент окупаемости капитальных вложений, Эффективность капитальных вложений (инвестиционных проектов). [c.51]

Для энергетики принят нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений р = 0,12. Если в результате расчета будет получен коэффициент эффективности больше чемр = 0,12, то осуществление запланированного мероприятия экономически оправдано, а капиталовложения, использованные для его осуществления, окупаются получаемой экономией ежегодных затрат в сроки окупаемости ниже нормативного срока. Если расчет покажет, что коэффициент эффективности ниже нормативного, то это значит, что необходимые капиталовложения могут окупиться в срок, больше нормативного, и это мероприятие экономически не оправдано. [c.74]

Нормативный срок окупаемости капитальных влрже-ний является величиной обратной нормативному коэффициенту эффективности капитальных вложений [c.311]

Смотреть страницы где упоминается термин Коэффициент окупаемости капитальных вложений

Экономика организации Изд2 (2004) — [ c.0 ]

КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Краткий словарь экономиста. — М.: Инфра-М . Н. Л. Зайцев . 2007 .

Смотреть что такое «КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ» в других словарях:

Коэффициент окупаемости инвестиций — ( то же: коэффициент окупаемости капитальных вложений) — см. Эффективность капитальных вложений (инвестиционных проектов) … Экономико-математический словарь

коэффициент окупаемости внутренний — Ставка процента (дисконта), при которой чистая приведенная стоимость капитальных вложений будет равна нулю. Определяется методом проб и ошибок, его приблизительная величина может быть представлена в статистических таблицах.… … Справочник технического переводчика

КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ, ВНУТРЕННИЙ — ставка процента (дисконта), при которой чистая приведенная стоимость капитальных вложений будет равна нулю. Определяется методом проб и ошибок, его приблизительная величина может быть представлена в статистических таблицах … Большой бухгалтерский словарь

Экономическая эффективность капитальных вложений — показатель, характеризующий планомерные связи и количественные соотношения между затратами социалистического общества на расширение и простое воспроизводство основных фондов и получаемыми от этого результатами. Непосредственный результат… … Большая советская энциклопедия

ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ — (англ. efficiency of investment) – отношение эффекта (результата), получаемого от капитальных вложений, к их объему. В зависимости от результата и направленности капитальных вложений различают экономич., соц., экологич. эффективность.… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Срок окупаемости капиталовложений — [payback period, payoff period, recoupment pe­riod] показатель эффективности использования капиталовложений в строительство производственных объектов, реализацию целевых программ и т.п.; представляет собой период времени, в течение которого… … Экономико-математический словарь

K — Кадастровая стоимость (Cadastre value) Кадастровый учет, кадастр (Cadastre) Кадастровый номер земельного участка (Cadastre number of a plot of land) Кадровый резерв (Personnel reserve) Кадры (Personnel) Казенное предприятие (state owned unitary… … Экономико-математический словарь

приведенные затраты — затраты текущего периода (чаще всего капитальных), приведенные к будущему периоду. Исчисляются в виде суммы себестоимости будущей продукции и капиталовложений, необходимых для ее выпуска, умноженных на нормативный коэффициент окупаемости… … Словарь экономических терминов

ПРИВЕДЕННЫЕ ЗАТРАТЫ — затраты текущего периода (чаще всего капитальные), приведенные к будущему периоду. Исчисляются в виде суммы себестоимости будущей продукции и капиталовложений, необходимых для ее выпуска, умноженных на нормативный коэффициент окупаемости… … Энциклопедический словарь экономики и права

ПРИВЕДЕННЫЕ ЗАТРАТЫ — затраты текущего периода (чаще всего капитальные), приведенные к будущему периоду. Исчисляются в виде суммы себестоимости будущей продукции и капиталовложений, необходимых для ее выпуска, умноженных на нормативный коэффициент окупаемости… … Экономический словарь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector