Gocapital.ru

Мировой кризис и Я
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оборотный капитал оценка

Анализ и оценка оборотного капитала

Величина и структура оборотного капитала (оборотных активов) определяются его отраслевой принадлежностью и спецификой деятельности. От величины, доли оборотного капитала в общем объеме имущества, от состава и скорости обращения зависят прибыль, полученная предприятием, рентабельность, а следовательно, финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.

Высокое значение величины оборотного капитала может свидетельствовать о накапливании запасов, а низкое значение величины оборотного капитала свидетельствует о снижении ликвидности, поэтому одним из критериев величины оборотного капитала является его превышение над краткосрочным заемным капиталом.

При анализе величины и структуры оборотного капитала необходимо определить и оценить оборотный капитал с точки зрения его соотношения с краткосрочным заемным капиталом, а также определить те изменения, которые произошли за анализируемый период. Особое внимание уделяется оценке структуры оборотного капитала, при этом определяется доля легкореализуемых и труднореализуемых активов в общей величине оборотного капитала, а также доля собственных оборотных средств в общем объеме оборотных активов. При оценке изменений составляющих оборотного капитала особое внимание уделяется изменению дебиторской задолженности и определяется ее соотношение с кредиторской задолженностью.

Величина и структура оборотного капитала оцениваются как правило по следующим основным показателям:

Ø Наличие собственных оборотных средств и их рост в динамике

Ø Превышение оборотных активов над краткосрочным заемным капиталом

Ø Высокая доля абсолютноликвидных и быстрореализуемых активов в объеме оборотных активов

Ø Отсутствие неликвидных активов

Ø Высокая ликвидность, оборачиваемость и рентабельность отдельных видов оборотных активов

В процессе анализа оборотного капитала целесообразно определить и оценить оборотный капитал с точки зрения его ликвидности. При этом выделяют абсолютно ликвидные, быстро ликвидные, медленно ликвидные активы в составе оборотного капитала. Оценка проводится по соотношению нормально реализуемых и труднореализуемых оборотных активов. Также в процессе анализа ликвидности оборотного капитала целесообразно провести внутренний анализ состояния оборотных активов по данным бухгалтерского учета, который был рассмотрен выше. При анализе ликвидности оборотного капитала определяется и оценивается соотношение между оборотными активами и краткосрочным заемным капиталом и выявляются, факторы, повлиявшие на снижение ликвидности оборотного капитала и ликвидности организации в целом. К таким негативным факторам относят следующие:

Ø Сверхнормативный запас сырья и материалов

Ø Увеличение объема неликвидных активов

Ø Некачественная готовая продукция

Ø Неэффективная система маркетинга

Ø Просроченная дебиторская задолженность

Ø Неэффективное управление производством

Ø Нерациональная организационная структура производства и управления

Ø Неэффективное использование трудовых, материальных и финансовых ресурсов

В процессе анализа оборотного капитала особое внимание необходимо уделить изучению и оценке дебиторской задолженности. Анализ состояния дебиторской задолженности начинается с общей оценки ее состава и структуры в целом и в разрезе статей. Результаты анализа позволят установить общую величину дебиторской задолженности, долю каждого элемента в общем объеме.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

Ø Нерациональной кредитной политикой организации

Ø Неплатежеспособностью дебиторов

Ø Резким увеличением объема продаж

Ø Неэффективной маркетинговой политикой

Ø Отраслевыми особенностями

Ø Прочими факторами

Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о сокращении деятельности, негативными моментами во взаимоотношениях с деловыми партнерами и так далее.

Весьма актуален вопрос о соотношении дебиторской и кредиторской задолженностей, поэтому в процессе анализа необходимо рассмотреть соотношение между ними. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью вызывает отток средств из оборота, риск образования просроченной и сомнительной дебиторской задолженности, а также привлечение дополнительных заемных источников. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью создает риск снижения ликвидности.

Далее целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из оборота, приводят к привлечению заемного капитала и, как следствие, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Особое внимание при этом уделяют анализу просроченной дебиторской задолженности, выявляют причины образования и разрабатывают меры по ее устранению. К таким мерам могут быть отнесены следующие:

Ø Постоянный контроль за состоянием расчетов с покупателями

Ø Совершенствование системы расчетов

Ø Привлечение большего количества покупателей с целью снижения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями

Ø Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностями

Ø Развитие системы маркетинга

Ø Постоянная инвентаризация расчетов с дебиторами

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение ее оборачиваемости и периода погашения. При этом выявляют факторы, влияющие на снижение оборачиваемости, такие, как уменьшение объема продаж, увеличение величины дебиторской задолженности и прочие. Также в процессе анализа определяют долю дебиторской задолженности в объеме оборотных активов и долю просроченной дебиторской задолженности в ее общей величине. При анализе дебиторской задолженности определяют и оценивают соответствие условий получения и оказания кредита по показателю периода погашения.

Оборачиваемость оборотного капитала по другому, называют деловой активностью, поскольку оборачиваемость характеризует активность и интенсивность работы. На оборачиваемость оборотных активов оказывают влияние многие факторы, такие, как отраслевая принадлежность, тип и масштаб производства, длительность и особенности технологического процесса. Так, оборачиваемость имущества на кондитерской фабрике значительно выше, чем на автомобильном заводе.

Анализ оборачиваемости оборотного капитала предполагает определение и оценку двух базовых показателей, характеризующих оборачиваемость:

Ø Коэффициент оборачиваемости

Ø Период (продолжительность) оборота

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз за анализируемый период обернется имущество организации. Коэффициент оборачиваемости выражается в количестве раз и в динамике должен наблюдаться рост данного показателя.

Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Характеристика оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия — это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации — это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

  • производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.;
  • незавершенное производство — та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;
  • готовая продукция и запасы готовой продукции — стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность — неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.

Читать еще:  Оборотный капитал организации это

Оборотный капитал организации разделяется на:

  • оборотные производственные фонды — предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, горючее, тара и тарные материалы) и некоторые орудия труда (малоценные и быстро изнашиваемые предметы, которые функционируют менее года, имеют ограничения по стоимости);
  • фонды обращения — готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения — обеспечение ресурсами процесса обращения.

Экономическая сущность оборотного капитала

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы — средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

1-я стадия кругооборота — кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота — совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму — из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота — реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (ДСЗ) и полученных от реализации произведенной продукции (ДСП), составляет денежные накопления предприятия (ДН):

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота — определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте.

Анализ состояния оборотного капитала

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

  • какова структура оборотных средств;
  • за счет каких средств финансируется текущая деятельность организации;
  • какова потребность в оборотных средствах;
  • какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах;
  • насколько эффективно используются ресурсы организации в определенный период деятельности и в динамике и т.д.

Рассмотрим последовательно перечисленные этапы.

1. Анализ динамики изменения оборотных средств

Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации (ф. 1, стр. 210 — стр. 290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

  • абсолютное изменение оборотных средств:
  • относительное изменение или темп прироста:

Тпр(ОБС) = ΔОБС : ОБС * 100%,

где ОБС, ОБС1 — значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;

  • относительная экономия при использовании оборотных средств.

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:

где В1, В — выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.

Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Определим изменение стоимости оборотных активов, используя данные балансовой отчетности, в которой приведены остатки оборотных средств на конкретную дату в ф. 1, стр. 290.

ОБС = 800 тыс. руб.; ОБС1 = 871,5 (тыс. руб.).

Изменение оборотных активов в целом:

  • абсолютное:

ΔОБС = ОБС1 — ОБС = 871,5 — 800 = 71,5 (тыс. руб.);

  • относительное:

Тпр(ОБС) = 71,5 : 800 * 100% = 8,94%.

В отчетный период оборотные средства увеличились на 71,5 тыс. руб., или на 8,94%.

Аналогично оценивается изменение каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в табл. 8.1.

Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Морозова А.М., Алексеева В.С.

Определена сущность категории « оборотный капитал ». Исследовано практические и методические аспекты аналитической оценки оборотного капитала промышленного предприятия и условий его формирования.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Морозова А.М., Алексеева В.С.

ANALYTICAL EVALUATION OF THE CURRENT CAPITAL OF ENTERPRISES

The essence of the category » working capital » is defined. The practical and methodological aspects of the analytical assessment of the working capital of an industrial enterprise and the conditions for its formation have been studied.

Текст научной работы на тему «Аналитическая оценка оборотного капитала предприятий»

АНАЛИТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

A.М. Морозова, преподаватель

B.С. Алексеева, студент

Керченский государственный морской технологический университет (Россия, г. Керчь)

Аннотация. Определена сущность категории «оборотный капитал». Исследовано практические и методические аспекты аналитической оценки оборотного капитала промышленного предприятия и условий его формирования.

Ключевые слова: оборотный капитал, оборачиваемость, затраты, управление, эффективность.

Введение. Итоговый результат деятельности любого хозяйствующего субъекта всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, авансированного в финансово-хозяйственную деятельность предприятий. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для предприятий промышленности, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-

коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек — неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом промышленных предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.

Вопросам методики аналитической оценки оборотного капитала предприятия посвящены научные труды многих как отечественных, так и зарубежных ученых, среди которых следует выделить научные разработки: И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Н.Ф. Самсонова и других. На современном этапе развития экономики проблема эффективного использования оборотного капитала продолжает сохранять свою актуальность, однако единой методики его анализа и оценки до сих пор не разработано.

Несмотря на существующие системные исследования ученых, остаются недостаточно разработанными вопросы определения понятия эффективности использования оборотного капитала и вопросы методического подхода к управлению этой эффективностью для обеспечения достижения общей цели предприятия в соответствии с общеэкономической стратегией управления [3]. Так, прежде всего, нуждаются в уточнении научные понятия и методические рекомендации по толкованию сущности понятийного аппарата дефиниции «оборотный капитал предприятия»; возникает необходимость в дальнейших исследованиях практических и методических аспектов аналитической оценки оборотного капитала предприятия и условий его формирования.

Целью исследования является обоснование и апробация на примере ГУП РК «Крымский элеватор — Элеватор «Керченский» методики аналитической оценки оборотного капитала, направленной на формирование и эффективное использование оборотного капитала в управлении его деятельностью.

Результаты исследования. Определяя сущность дефиниции «оборотный капитал предприятия», профессор Н.Ф. Самсонов отмечает, что: «оборотный капитал — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. функционирующие в одном производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на изготавливаемый продукт»[1].

Читать еще:  Понятие и сущность основного капитала предприятия

По мнению В.Я. Горфинкеля, «основной классификацией оборотного капитала

предприятия в самом общем виде является его группировка по функциональной роли в процессе производства на оборотные

производственные фонды и фонды обращения» (рис. 1) [2].

Рис. 1. Состав оборотного капитала предприятия

Эффективность использования оборотного капитала должна основываться на результатах анализа деятельности предприятия. Проведем аналитическую оценку оборотного капитала на примере ГУП РК «Крымский элеватор — Элеватор «Кер-

ченский» в динамике за 2014-2016 гг.

Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор — Элеватор «Керченский» представлены в таблице 1 и на рисунке 2.

Таблица 1. Состав и динамика оборотного капитала ГУП РК «Крымский элеватор Элеватор «Керченский» за период 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели Годы Абсолютное отклонение, (+/-)

2014 2015 2016 2015 г. от 2014 г. 2016 г. от 2015 г. 2016 г. от 2014 г.

Запасы 8723,3 9056,9 11470,4 333,6 2413,5 2747,1

Дебиторская задолженность 22523,1 13166,9 18160,1 -9356,2 4993,2 -4363

Денежные средства и их эквиваленты 319,0 546,1 2005,5 227,1 1459,4 1686,5

Прочие оборотные активы 350,6 541,1 486,8 190,5 -54,3 136,2

Итого оборотный капитал 31916,0 23310,9 32122,7 -8605,1 8811,8 206,7

Показатели и анализ оборотного капитала

Сущность оборотных средств

Оборотные средства включают в себя финансовые ресурсы компании, которые предназначены для формирования оборотных активов. Использование этих средств осуществляется в рамках каждого цикла воспроизводства в течение определенного короткого промежутка времени. Как правило, такой промежуток времени не более одного года.

Основное назначение оборотного капитала, как и оборотных средств, заключается в обеспечении производственного процесса через оснащение предприятия предметами труда, а также обеспечении текущих платежей за потребленные ресурсы и оказание услуг предприятию другими компаниями.

Оборотные и внеоборотные средства отличаются характером их воспроизводства и способам переноса стоимости на вновь созданный продукт.

Особенности оборотного капитала

Основная особенность оборотного капитала заключается в небольшом сроке службы и цене, которую сразу же относят на производственные издержки. Такой капитал затрачивается на покупку сырья и материалов, изделий, которые предназначены для реализации, а также полуфабрикатов и комплектующих.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Оборотный капитал представляет собой стоимостное выражение по различным предметам труда, оборот которых происходит в процессе производства за один раз.

Всю свою цену предметы труда переносят на выпущенную продукцию, создавая ее себестоимость. Оборотный капитал можно представить в виде оборотных средств, потребляемых предприятием при осуществлении своей деятельности.

Главная особенность оборотных средств заключается в том, что они потребляются за один промежуток в обычном производственном цикле.

В составе оборотного капитала можно выделить:

  • Производственные запасы, включающие сырье и полуфабрикаты, материалы, топливо и электроэнергию, комплектующие и запасные части, готовую продукцию и затраты незаконченного производства,
  • Дебиторская задолженность со сроком от года,
  • Денежные средства в кассе и на счетах,
  • Краткосрочные финансовые инвестиции,
  • Прочие оборотные активы.

Анализ оборотного капитала

В процессе анализа оборотный капитал разделяют на оборотные промышленные фонды и фонды обращения.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Оборотные фонды состоят из производственных запасов, средств, находящихся в производстве и затрат будущих периодов. Производственные запасы могут включать в себя сырье и материалы, топливо и полуфабрикаты, подсобные вещества, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Фонды обращения включают в себя нереализованную продукцию, которая находится на складах, отгруженную, но не оплаченную продукцию, товары для перепродажи, денежные средства в кассе, на расчетном счете.

Основная цель анализа оборотных средств заключается в том, чтобы определить наиболее оптимальные размеры и четкую структуру оборотного капитала.

Анализу также подвергаются источники финансирования. Таким образом, оборотный капитал можно разделить на постоянный и переменный капитал.

Постоянный капитал включает оборотные активы, необходимость в которых практически не меняется в течение всех производственных циклов.

Постоянный капитал состоит из минимального размера текущих активов и представляет собой непременное условие осуществления нормальной производственной деятельности предприятия.

Переменный капитал состоит из добавочного текущего актива, который необходим для осуществления различных непредвиденных операций.

Важным показателем анализа является чистый оборотный капитал, используемый при осуществлении финансовых расчетов компании. С помощью чистого оборотного капитала характеризуется величина размера капитала, который свободен от всех краткосрочных обязательств. Другое название чистого оборотного капитала — рабочий капитал, который необходим для стабильной поддержки финансовой устойчивости предприятия.

В случае, когда оборотные средства превысили величину краткосрочных обязательств, можно говорить о том, что компания легко способна погасить свои обязательства. Такое предприятие обладает резервами для своего функционирования.

Собственный оборотный капитал может свидетельствовать о том, какую часть оборотных активов компания финансирует через собственные средства. Наличие обязательной и достаточной величины собственного капитала является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости компании.

Сумму собственного капитала можно установить, вычитая из суммы оборотных средств сумму краткосрочных обязательств. При недостаточном количестве капитала происходит значительное уменьшение постоянной части активов, рост переменной части активов. Это положение может свидетельствовать об увеличении финансовой зависимости компании, а также ее неустойчивости.

Состояние данного показателя также влияет на коэффициент ликвидности, с помощью которого характеризуется соотношение между стоимостью оборотных активов и привлеченным капиталом.

Показатели оборотного капитала

Для того чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала используют несколько показателей. Важнейшим из показателей является коэффициент оборачиваемости, который отражает скорость оборота и показывает число оборотов, которое совершает оборотный капитал за соответствующий период времени.

Формула коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:

  • $КО$ – показатель оборачиваемости, обороты;
  • $РП$ – выручка от продажи готовой продукции, работ, услуг, руб.;
  • $ОС$ – средняя величина оборотного капитала, руб.

С помощью длительности одного оборота можно показать число дней, которое необходимо для совершения одного кругооборота. Это отношение определяется формулой:

  • $ДО$ — длительность одного оборота, дни;
  • $Дкап$ – число капитальных дней в расчетном периоде, дни.

Еще одним важным показателем является коэффициент закрепления оборотных средств, который представляет собой обратную величину коэффициента оборачиваемости. Коэффициент закрепления отражает величину оборотных средств, которая содержится в каждом рубле реализованной продукции. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Mетодические подходы к анализу и оценке оборотного капитала предприятия-заемщика

Важной составляющей активов предприятия являются его оборотные средства, которые для многих предприятий (особенно если речь идет о торговых организациях) являются основой деятельности, поскольку необходимы для обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Необходимость анализа и оценки оборотного капитала банком-кредитором

В целом можно сказать, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, и от их состояния зависит весь операционный цикл, бесперебойность и непрерывность работы предприятия. Поэтому анализ изменений структуры оборотных активов является обязательным этапом оценки платежеспособности предприятия-заемщика.

Необходимость анализа оборотных средств предприятия-заемщика обусловлена тем, что данный вид активов в первую очередь обеспечивает платежеспособность предприятия. Проблемы в управлении оборотными средствами заемщика приводят к возникновению следующих рисков, которые должны быть известны банку-кредитору :

— Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

Читать еще:  Основной капитал хозяйствующего субъекта

— Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. В результате возникает иммобилизация собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства.

— Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

— Излишний объем оборотного капитала. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.

Проведя анализ, банк-кредитор должен учитывать, что наиболее существенным явлением, потенциально несущим в себе риск неспособности заемщика к обслуживанию полученного кредита, относится следующее:

— Высокий уровень кредиторской задолженности;

— Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств;

— Высокая доля долгосрочного заемного капитала.

Анализ эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей:

— Оборачиваемость оборотных средств;

— Коэффициент загрузки средств в обороте;

— Показатель отдачи оборотных средств;

— Рентабельность текущих активов;

— Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;

— Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.

Рассматривая оборачиваемость оборотных средств, следует отметить, что финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, то есть от оборачиваемости оборотных средств.

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

О =

где О – длительность оборота, дни;

С – остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

Т – объем товарной продукции, руб.;

Д – число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО), исчисляется по формуле:

КО =

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

— Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.

КП =

где А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов бухгалтерского баланса формы № 1), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

КБЛ =

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

КАЛ =

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20–25% может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

КобСС =

Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Рентабельность текущих активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов.

Рентабельность текущих активов рассчитывается по следующей формуле:

РТА =

где РТА – рентабельность текущих активов,

ЧП – чистая прибыль предприятия,

АII, – средняя величина раздела II баланса предприятия – оборотные активы.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Наличие собственных оборотных средств ЕС. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

где К – капитал и резервы;

ПД – долгосрочные кредиты и займы;

АВ – внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ЕО.

где М – краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±ЕС:

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±ЕО:

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

— Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия предлагается выполнять путем сведения показателей оценки в единую таблицу, где каждому показателю присваивается свой балл и по их сумме определяется рейтинг . Далее определяется отклонение полученной суммы баллов от максимально возможного значения, и делаются соответствующие выводы (таблица 1).

Таблица 1. Рейтинговая оценка состояния оборотных средств предприятия

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×